市场表现 - 上午市场风格变化明显，科技股大幅调整，顺周期与高股息板块反弹 [3] - 上证指数午盘上涨0.21%，深证成指下跌1.02%，创业板指下跌2.24% [4] - 四大行及贵州茅台等龙头股上涨，贵州茅台涨幅为2.35% [3] 顺周期板块走强 - 白酒、工程机械、房地产等顺周期板块上午走强 [5][6] - 白酒板块中，酒鬼酒上涨7.02%，舍得酒业上涨6.92%，泸州老窖上涨4.29% [8] - 工程机械板块上涨0.76%，山推股份涨停涨幅6.95%，邵阳液压上涨4.18% [9][10] 白酒行业动态与展望 - 10月13日段永平在网络平台表示买入茅台，银河证券研报显示头部名酒需求回暖 [8] - 贵州茅台9月终端动销环比增长约1倍，同比增长超20% [8] - 开源证券认为白酒市场动销已显现底部特征，负面因素已释放，动销改善具备确定性 [9] - 中信证券预计2025年三季度为行业基本面底部，2026年一季度有望看到动销拐点 [9] 工程机械行业数据 - 2025年9月挖掘机销售19858台，同比增长25.4%，其中国内销量9249台同比增长21.5%，出口10609台同比增长29% [11] - 2025年1-9月挖掘机累计销售174039台，同比增长18.1%，其中国内销量89877台同比增长21.5%，出口84162台同比增长14.6% [11] - 业内人士认为逆周期财政政策发力和行业周期性向上将推动国内挖掘机销量增速继续回升 [11] 市场风格切换讨论 - 市场讨论风格切换升温，短期关注顺周期和高股息品种，中期聚焦科技股受认可 [13] - 浙商证券指出大金融和周期有崛起迹象，科技风格弱化，市场可能进行“换挡” [13] - 东方财富证券表示四季度配置规律以“稳”为主和布局次年景气主线 [13] - 光大证券认为短期内高股息和消费板块更值得关注，中期TMT板块或成主线，基本面驱动下先进制造值得重点关注 [13]