央行公开市场操作概况 - 中国人民银行于2025年10月15日开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作 [1] - 操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 10月累计开展1.7万亿元买断式逆回购操作，当月净投放4000亿元 [1][3] - 央行买断式逆回购连续五个月加量续作 [1] 流动性管理政策导向 - 央行货币政策委员会2025年第三季度例会明确提出"保持流动性充裕" [3] - 买断式逆回购前置投放旨在平抑10月初1.3万亿元到期量带来的摩擦 [3] - 在10月政府债券发行压力不大的情况下，当月资金波动风险或有限 [3] - 预计第四季度央行仍将通过多种货币政策工具持续呵护市场 [3] 其他流动性补充工具 - 中期借贷便利已连续七个月加量续作，能为金融机构提供稳定预期 [4] - 若10月资金压力增大，MLF或依旧延续加量续作思路 [4] - 市场机构普遍看好央行适时重启公开市场国债买卖操作 [4] - 截至8月末央行资产负债表中国债科目余额下降超5800亿元，重启国债买卖可能性增强 [4] 信息披露机制优化 - 央行自2025年6月起调整为操作前发布招标公告，明确操作日期和操作量 [2] - 调整目的是提高买断式操作信息披露时效性，稳定市场预期 [2]