市场表现 - 10月14日A股市场全天震荡调整，三大股指集体收跌，创业板指收跌近4%，科创50收跌超4% [2] - 半导体产业链全线调整，保险、银行方向领涨，白酒板块全天活跃 [2] - 具体指数表现：上证指数收于2955.98点，下跌4.26%（122.78点）；深证成指收于6203.84点，下跌3.99%（100.24点） [3] - 中证500指数收于7194.85点，下跌1.20%；深证100指数收于5640.13点，下跌1.95% [3] 市场调整原因 - 调整由多重因素触发：中美贸易摩擦近期呈现升级态势，加剧市场对全球供应链稳定性和外贸环境的担忧 [6] - 市场内部存在技术性调整压力，A股自年初以来累积较大涨幅，部分获利资金选择离场 [6] - 国际地缘政治局势复杂多变，主要经济体政策走向存在不确定性 [6] - 前期热门板块快速上涨，外部不确定性加剧投资者止盈和兑现需求，成长科技板块大幅调整 [6] - 近4个交易日市场风格切换，由外部环境变化引发资金避险需求及科技板块催化剂效应边际减弱推动 [6] - 市场短期进入无序波动阶段，波动率显著放大，昨日抄底资金今日高开后选择兑现带来较强抛压 [7] - 科创50等热门指数估值压力较大，部分资金转向估值较低的红利板块 [7] 后市展望与投资机会 - 市场向下空间有限，10月下旬有较好的政策窗口期，短期调整可能是较好的布局时机 [4][9] - 10月20日至23日召开的党的二十届四中全会将审议"十五五"规划纲要建议，有望提振市场情绪并催生主题投资机会 [9] - 10月底美联储议息会议预计继续降息25个基点，有助于改善A股流动性环境并增强外资流入动力 [9] - 市场在10月初因筹码盈利和市场情绪波动带来震荡调整，但10月中下旬有较好政策窗口期 [10] - 市场进入了反向的两极分化阶段，消费、银行、保险等前期滞涨板块活跃 [10] 中长期观点 - A股牛市基础依然坚实，市场主线或更侧重于内部驱动 [4][11][12] - 市场中期不必过度悲观，对"十五五"规划政策红利及三季报业绩确定性的挖掘或将成为焦点 [12] - 产业突围、资本市场的改革叙事仍在演绎，A股"长牛"的基础坚实，科技主线逻辑清晰 [12] - 资产配置可考虑均衡策略：关注科技领域的自主可控与新能源产业链，以及估值处于低位且基本面有望改善的周期行业 [12] - 中长期看好出海、新质生产力、性价比消费三条投资线索 [12]