市场整体表现与展望 - 科技成长板块出现集体回调，金融等高股息板块逆势走强，市场短期避险情绪升温 [1] - 上证指数在10月基本围绕150点区间维持横盘震荡，接近3900点整数关前市场出现分歧 [1] - 与4月相比，市场对关税冲击已具备一定“免疫力”，恐慌情绪比较有限，关税事件仅为短期影响，对中期趋势不产生影响 [1] - 经历9月获利兑现和盘整后，A股已具备进一步向上拓展空间的条件，预计10月多板块有望迎来催化剂，推动市场维持震荡上行格局 [1] 10月行业板块关注重点 - 10月关注重点包括十五五发展规划定调、三季报披露以及科技行业的事件驱动 [1] - 科技板块在8-9月持续上涨后出现有序轮动和高低切换，预计10月将继续维持此格局 [2] - 滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望迎来补涨机会 [2] - 领涨板块如算力硬件、国产半导体、新能源等若出现明显调整，将形成逢低布局机会 [2] - 反内卷出现阶段性成果的光伏、水泥建材、煤炭、快递等板块，若得到三季报验证，也将迎来补涨机会 [2] 具体行业投资机会 - 机器人国产化和应用扩展是2025年确定趋势，产品将从人形向四足、功能型扩展，带动传感器、控制器、灵巧手等板块机会，特斯拉人形机器人版本更新或成新催化剂 [3] - 半导体国产化是大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域 [3] - 军工板块2025年存在订单回升预期，大部分子板块如地面装备、航空装备、军工电子等中报业绩降幅收窄，基本面出现触底迹象 [3] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来已连续三个季度净利润增速为正，预计2025年迎来基本面拐点 [3] - 银行经历一季度存量贷款利率重新定价冲击后，中报业绩增速开始回升，股息率具备吸引力，易受中长期大型机构投资者关注 [3]