核心观点 - 双节后A股市场整体上涨但波动加剧，上证指数突破3900点后回落至3897.03点，周度上涨1.80% [1] - COMEX黄金价格创历史新高，首次突破4000美元/盎司，沪金周度补涨5.45% [1][30] - 市场根本推动力是资金推动叠加产业端催化，短期市场性价比不足但长期机会依然存在，建议关注科技板块内部低位机会及供给侧刚性的资源品板块 [3] 股票市场表现 - A股主要宽基指数近一周普遍上涨，中证500、中证1000指数周度涨幅最大，科创50指数近一年涨幅达117.40% [8] - 行业表现分化显著，有色金属、钢铁、基础化工涨幅居前，周度涨跌幅分别为+11.89%、+7.89%、+4.62%，传媒、通信、社会服务跌幅居前 [1][20] - 市场交投活跃度回升，两市成交额达23779亿元，较前周增长3.74%，沪深300成分股成交额占比周度均值上升至31.64% [10][11] - 主要宽基指数波动率周度均值较上周下降，中证500指数波动率下降4.70%至21.95% [15][16] 债券市场表现 - 资金面由紧转松，银行间R001利率周度下降7.39%，利率债和信用债均走强，周度涨幅分别为0.16%和0.08% [2][24] - 假期地产、消费及电影等数据表现不佳对债市形成利好，债券仍适合作为大类资产配置的压舱石 [2][4] 商品市场表现 - 南华商品指数周度下跌0.25%，但贵金属板块表现强劲，南华贵金属商品指数周度上涨4.89% [30] - 黄金价格飙升主要受美国政府停摆、美国经济数据疲软及10月降息预期驱动，但短期大幅上行后面临获利盘了结压力 [1][5] - 原油价格周度下跌，布油当周跌幅为5.62% [30] 海外市场动态 - 美国政府停摆导致9月非农数据未能披露，已公布的ADP就业数据减少3.2万人，低于预期，市场对10月降息预期提升 [1][28] - 高市早苗当选日本自民党总裁，其政策倾向推动日股上涨、日元贬值，近两周美股、美债总体上涨 [1] - 美国科技巨头合作加强，OpenAI和AMD达成合作，英伟达宣布投资马斯克的xAI [1]