文章核心观点 - 华尔街分析师对人工智能是否在拖累美国经济增长提出质疑，尽管普遍共识认为AI将带来生产力飞跃并推动基础设施建设热潮 [1] - 争论焦点在于AI对当前经济增长的净影响，存在正反两方观点，涉及资源转移、企业竞争和资本支出等多方面因素 [1][3][4] 分析师对AI经济影响的争论 - 摩根士丹利财富管理部门首席投资官丽莎·沙利特对AI领域泡沫现象深感忧虑，认为涨势已进入第七局 [2] - 瑞银全球首席经济学家保罗·唐纳文提出AI可能通过转移资源抑制当前增长，例如数据中心推高电价导致消费者和企业支出减少 [3][4] - 美国银行全球研究部高级美国经济学家阿迪蒂亚·巴夫团队更为乐观，认为AI对增长仍呈净正向影响，并指出上半年美国GDP年化增长率反弹至1.6%展现非凡韧性 [1][5] AI对具体经济领域的影响 - 数据中心电力需求推高区域电价，致使消费者电费大幅攀升，减少其他经济领域支出，高能耗企业面临成本上升风险 [4] - 摩根士丹利指出新人工智能企业增速不理想，归咎于市场饱和、垄断及日益激烈的竞争，例如云服务领域新入局者通过价格战争夺市场份额 [4] - 美国银行半导体分析师维韦克·阿亚认为资本支出是推动GDP增长的动力，并指出云服务资本支出实际增幅达50%-60%，远超预期的20%左右 [5][6] 宏观经济数据与AI关联分析 - 哈佛大学教授杰森·福尔曼测算得出，若剔除数据中心因素，2025年上半年美国GDP年化增长率仅为0.1% [7] - 福尔曼补充指出，若无AI热潮，更低利率和电价可能推动其他领域增长，粗略估算能填补AI催生增长中约一半的份额 [7]