金融总量指标 - 前三季度社会融资规模增量累计达30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元 [1] - 9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，比上年同期高0.7个百分点 [1] - 9月末广义货币（M2）同比增长8.4%，比上年同期高1.5个百分点 [1] 社会融资规模结构 - 前三季度政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元，企业债券净融资1.57万亿元 [3] - 政府和企业债券净融资在社融增量中占比升至43% [3] - 人民币贷款在社融规模增量中占比降至48%，超过一半新增社融来自多元化融资渠道 [3] 货币供应与资金活化 - 9月末狭义货币（M1）同比增长7.2%，比今年2月末的年内低点大幅提升7.1个百分点 [1][6] - M1与M2增速的“剪刀差”明显收敛，9月收窄至1.2个百分点，反映企业生产经营活跃度提升和个人投资消费需求回暖 [1][6] 信贷增长与结构 - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，9月单月新增人民币贷款近1.29万亿元 [1][4] - 9月末还原地方专项债置换影响后的人民币贷款增速估算为7.7% [4] - 前三季度普惠小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%，制造业中长期贷款余额15.02万亿元，同比增长8.2%，增速均高于各项贷款 [5] 利率水平 - 9月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点 [5] - 9月份个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点 [5] 存款变动分析 - 前三季度居民存款增加12.73万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元 [7] - 存款在不同部门间的流动是居民资产根据收益率重新配置的表现，而非必然影响股市的原因 [6][7] 政策与展望 - 金融体系通过贷款、债券投资等多种渠道支持实体经济，需观察社融等全面指标 [3] - 四季度适度宽松的货币政策将保持对实体经济的支持力度，财政和产业政策积极发力，为全年经济实现5%左右增长目标奠定基础 [7]