港股市场整体表现 - 港股主要指数结束七连跌，恒生指数上涨1.84%至25910.60点，恒生国企指数上涨1.89%至9250.91点，恒生科技指数上涨2.57%至6075.27点 [2][4][5] - 市场成交额达到3158亿港元，南向资金净流出约54亿港元 [4][5] - 招商证券国际认为四季度港股将先抑后扬，震荡蓄势后上行空间将进一步打开，中长期有望开启慢牛行情 [4][26][27] 科技与互联网板块 - 恒生科技指数成份股普遍上涨，阿里巴巴成交额超178.19亿港元，股价上涨3.86%，哔哩哔哩上涨4.49% [8][10] - 阿里健康与京东健康分别上涨3.84%和5.82% [8][9] - 机器人行业获政策利好，特斯拉向中国供应商三花智控下达6.85亿美元订单 [8] 汽车与芯片板块 - 汽车股表现强劲，小鹏汽车上涨4.00%，理想汽车上涨3.40% [8][10] - 9月新能源汽车产销创历史新高，分别达到161.7万辆和160.4万辆，同比增长23.7%和24.6%，渗透率达49.7% [8] - 芯片股华虹半导体上涨5.34%，中芯国际上涨3.61%，上海复旦上涨3.43% [8][11] 航空运输板块 - 航空股领涨市场，中国东方航空上涨9.27%，中国南方航空上涨7.98%，中国国航上涨7.38% [13][15] - 国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均同比增加6.3% [14] - 国信证券预计四季度航司业绩具高弹性，受益于运力供给增速放缓及需求稳增长 [14] 新消费板块 - 新消费概念股集体走强，锅圈上涨11.86%，毛戈平上涨9.71%，老铺黄金上涨9.16% [17][18] - 餐饮股古茗上涨6.83%，蜜雪集团上涨6.58%，卫龙美味上涨5.74% [17][18] - 中金报告指出国庆中秋假期消费数据亮眼，呈现年轻化、重体验趋势，推荐潮玩、美妆等赛道 [19] 大金融板块 - 保险股涨幅显著，新华保险上涨9.35%，中国太平上涨8.48%，中国人寿上涨6.02% [21][22] - 券商股全面上涨，中信证券、中金公司、广发证券涨幅均超3% [21][22] 生物科技与新股表现 - 轩竹生物港交所上市首日暴涨126.72%，报收26.3港元/股，公开发售获约4908.33倍超额认购 [23][24][25] 市场驱动因素分析 - 基本面：新经济板块半年报盈利增速达31.7%，远优于旧经济板块的1.5%，预计2025-2026年新经济公司净利润增速分别为18.1%和23.8% [28] - 政策面：中美关税问题可能出现转机，四中全会将审议"十五五"规划建议稿，预计出台科技创新、扩大内需等增量政策 [28] - 流动性：南向资金年内累计净流入突破1.16万亿港元，创2022年以来新高 [28] - 估值：恒生指数市盈率仅12.1倍，显著低于标普500指数的29.9倍，AH溢价指数收窄至115.44，创2019年以来新低 [28]