文章核心观点 - 恒生港股通科技主题指数受益于AI产业趋势红利、南下资金配置支撑并具备价格重估空间 中长期收益领先其他港股科技类指数 呈现业绩弹性大、高风险高收益的特征 [1] 互联网大厂的AI转型 - 互联网大厂拥有海量用户数据、技术研发架构和产业生态根基 为AI时代的算力和模型发展奠定基础 [1] - 互联网大厂AI进化路径包括技术重心迁移 AI能力渗透至业务全链条 商业模式升级以拓展科技驱动型新业务 以及加大资本开支和研发投入的资源升级 [1] AI时代下港股科技板块的核心价值 - 产业趋势红利方面 全球AI算力产业链景气度持续攀升 港股科技板块作为国产AI核心资产聚集地 直接受益于行业发展浪潮 [1] - 资金配置支撑方面 南向资金大额流入 人工智能产业链成为重点布局方向 为港股科技板块提供流动性支撑 [1] - 价格重估空间方面 恒生港股通科技主题指数估值历史分位点在70%左右 仍有一定上升空间 [1] 主流港股通科技指数对比 - 恒生港股通科技主题指数中长期收益领先其他港股科技类指数 呈现业绩弹性大、高风险高收益特征 [2] - 指数收益弹性高 热点行情出现时业绩爆发性较强 风险调整后收益较优 [2] - 指数成分股行业分布更为集中 前五大成分股累计权重占比较高 [2] 恒生港股通科技主题指数投资价值 - 指数成分股科技属性鲜明 聚焦硬科技龙头公司 [3] - 指数权重分布集中 呈现显著大盘风格 [3]