美联储10月降息预期 - 投资者普遍预期美联储将在10月28日至29日的会议上再次降息，据CME"美联储观察"数据显示，截至发稿，美联储10月降息25个基点的概率高达97.3% [2] - 美联储新任理事斯蒂芬·米兰表示，近期的贸易紧张局势加大了经济增长前景的不确定性，因此决策者更有必要尽快降息 [2] - 美联储12月维持利率不变概率为0.1%，累计降息50个基点的概率为94.2% [8] 美联储《褐皮书》经济状况 - 美联储发布的《褐皮书》显示，美国整体消费者支出略有下降，各地区就业水平总体保持稳定 [4] - 报告指出，更多雇主通过裁员或自然减员减少员工数量，原因包括需求疲软、经济不确定性持续，以及对人工智能的投资增加 [1][4][6] - 价格进一步上升，各联储辖区普遍报告关税引发的投入成本上升有所加剧，但成本向最终商品价格传导的程度不一 [5][6] 美联储官员政策立场 - 美联储理事斯蒂芬·米兰认为当前政策已变得更具限制性，今年再降息两次"听起来是现实的"，并主张没必要按超过50个基点的幅度降息 [8] - 米兰预计未来一年将出现实质性的反通胀，美国即将迎来住房市场显著的反通胀现象，并质疑继续缩减资产负债表的好处 [9] - 美联储主席鲍威尔暗示美国劳动力市场持续恶化，保留了本月降息的可能性，并透露美联储可能会在未来几个月内停止缩减资产负债表行动 [9]