宏观经济环境 - 9月制造业PMI录得49.8%，较8月的49.4%回升0.4个百分点，制造业五大分项指数集体回升，景气水平持续改善[3] - 8月CPI同比下降0.4%，PPI同比下降2.9%，相比7月CPI由平转降主要受食品价格降低影响，PPI降幅收窄则因生产资料和生活资料价格跌幅缩小[3] - 美国Markit综合PMI在9月录得53.6%，较8月的55.4%降低1.8个百分点，但仍位于扩张区间；欧元区综合PMI为51.2%，较8月的51.0%环比上升0.2个百分点，处于扩张区间[7] A股市场表现 - A股整体呈现震荡上行态势，上证指数月内最高接近3900点，再创十年新高，主要受稳增长政策、产业支持政策及地产宽松政策密集出台提振[4] - 主要股指在9月均上涨，上证指数和深证成指分别上涨0.64%和6.54%，沪深300指数、中证500指数和中证1000指数分别上涨3.20%、5.23%和1.83%[4] - 31个申万行业中有13个板块上涨，电力设备、有色金属和电子板块涨幅均超过10%，而非银金融、银行和国防军工板块跌幅均超过5%[4] - 电力设备板块上涨主要受益于三部门针对电力装备行业出台的稳增长方案，电子板块表现良好则受益于消费电子政策红利及AI技术快速发展[4] 债券市场表现 - 各期限国债收益率在9月涨跌互现，中短端国债收益率出现下行，1年期和5年期国债收益率分别下行0.45个基点和3个基点至1.37%和1.60%，而10年期国债收益率较上月末上行2个基点至1.86%[6] - 信用债整体上行，1年期AAA级和AA级信用债收益率分别上行4个基点和7个基点至1.72%和1.86%，5年期AAA级和AA级信用债收益率分别上行15个基点和9个基点至2.11%和2.50%[6] - 反映债券市场整体回报的中证全债指数下跌0.41%，而A股良好表现带动中证转债录得1.97%的月平均涨幅，成为所有细分券种中表现最佳品种[6] 海外市场与商品 - 海外主要股指在9月多数收涨，富时100指数、法国CAC40指数、标普500指数、日经225指数和恒生指数月平均涨幅分别为1.78%、2.49%、3.53%、5.18%和7.09%，仅德国DAX指数微跌0.09%[7] - 布伦特原油现货价格在9月下跌1.94%，主要受中东地缘政治冲突缓和影响，同期美联储降息举措推动伦敦黄金价格上涨12.04%[7] 基金市场表现 - 晨星中国开放式基金指数在9月录得3.72%涨幅，晨星中国股票型基金指数和配置型基金指数分别录得5.40%和2.15%月度涨幅，债券型指数仅录得0.09%涨幅[16] - 偏股型基金中成长风格基金表现优于平衡风格和价值风格基金，大盘成长股票型基金和积极配置—大盘成长混合型基金平均回报率分别为8.34%和6.32%，而大盘价值股票型基金平均回报率为-1.13%[18] - 行业基金中，行业股票—科技、传媒及通讯基金和行业混合—科技、传媒及通讯基金9月平均回报率分别为7.94%和7.68%，表现良好，而行业股票—金融地产基金录得3.78%月平均跌幅[18] - 固收类基金表现分化，可转债基金、积极债券基金和普通债券基金月度涨幅分别为3.34%、0.69%和0.03%，而纯债基金、信用债基金和利率债基金月平均跌幅分别为0.15%、0.18%和0.22%[18][23] - QDII基金中，全球新兴市场股债混合基金和亚洲股债基金在9月分别录得8.65%和6.28%的平均正收益，78只开放式环球债券型基金份额集体收涨，整体平均收益率为0.71%[19][24]