科创板成长层设立 - 科创板成长层迎来首批未盈利新股禾元生物、西安奕材和必贝特启动网上申购，标志着科创板时隔两年多再次接纳未盈利公司[1] - 科创成长层于今年6月由证监会宣布设立，旨在重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但目前未盈利的科技型企业[1] - 该举措畅通了科技型企业的上市路径，为处于研发攻坚期的硬科技企业提供了明确的上市预期[1] 估值体系重塑 - 科创成长层的设立重塑了科创估值体系，为长期处于未盈利状态的硬科技企业提供了以"技术突破度"和"商业化前景"为核心的估值新维度，替代传统的短期盈利指标[2] - 同步引入资深专业机构投资者制度，借助其专业判断帮助市场更好地评价企业的科创属性和商业前景，使技术价值在资本市场得以量化和认可[2] 资源配置效率提升 - 制度创新激活资源配置效率，允许在审未盈利企业面向老股东增资扩股，并支持上市公司吸收合并上市不满3年的科创板公司[2] - 这些措施旨在破解硬科技企业在研发关键期资金短缺以及在产业整合中受阻的痛点，推动要素资源向新质生产力领域集聚[2]