多晶硅环节 - 行业整体库存上升至41万吨以上，本月硅料库存继续保持小幅累库趋势，多晶硅市场成交整体清淡，签单量环比有所下降 [5] - 价格持稳受两方面因素影响：硅片企业开工率稳定且持有相当库存，采购需求平稳；部分硅料企业因检修或减产，可销售余量接近上限，新签订单较少，仅少量保供订单成交，发货期已延至11月 [5] - 终端价格倒逼上游压力增加，下游对进一步价格上涨接受困难，但受政策调控影响，预计本月硅料价格仍将保持高位持稳 [6] 硅片环节 - 当前硅片库存接近19GW左右，库存总量变化不大，结构上继续以210RN为主，出货压力大，价格重心下移；183N尺寸需求阶段性回调，有二三线厂家低价出货现象；210N需求尚可，价格坚挺 [8] - 硅片过剩格局依旧，本月有继续提产，加剧过剩趋势，下游抵触氛围强烈，有减产倒逼价格迹象 [8] - 近期硅片价格承压，有下行风险，但自律会议传出产业链成本指导价格，企业有报涨心态，带来稳价甚至提涨信心 [9] 电池片环节 - 当前电池库存上升至7天左右，有小幅累库趋势，原因包括假期期间电池厂发货较少，以及终端需求不佳导致组件厂放假减产，外采电池减少 [10] - 从结构看，183N电池海外需求回落，观望情绪增加；210RN需求继续清淡；210N国内终端需求较为乐观 [10] - 210RN电池价格承压明显，价格重心下移；183N尺寸价格同样承压，有回调风险；210N供需相对平衡，价格支撑明显 [11] - 反内卷政策持续发酵，行业自律会议召开及限产政策文件落地，可能助力企稳价格甚至继续报涨 [11] 组件环节 - 终端市场整体需求不乐观，海外装机需求阶段性回落，国内需求以集中式项目支撑为主，组件厂排产计划增减不一，绝大部分企业十一假期期间均有放假减产现象 [12] - 上游持续上涨推高下游成本，但组件终端需求疲软，尽管组件厂一致提高报价，投标价格来到0.7元以上，头部企业实际现货价格仍在0.68元左右，整体价格上涨乏力 [12] - 后续需重点关注反内卷政策推进落地效果，政策将继续主导行业价格走势 [12] 周价格数据 - N型复投料均价50.000 RMB/KG，N型致密料均价48.000 RMB/KG，N型颗粒硅均价47.000 RMB/KG，非中国区多晶硅均价17.500 USD/KG，均无涨跌幅 [2] - N型183单晶硅片均价1.350 RMB/片，N型210单晶硅片均价1.680 RMB/片，N型210R单晶硅片均价1.380 RMB/片，跌幅1.43% [2] - M10L单晶TOPCon电池片均价0.310 RMB/W，G12单晶TOPCon电池片均价0.305 RMB/W涨幅1.67%，G12R单晶TOPCon电池片均价0.285 RMB/W跌幅1.72% [2] - 182mm TOPCon双面双玻组件均价0.680 RMB/W，210mm HJT双面双玻组件均价0.720 RMB/W，集中式项目TOPCon组件均价0.680 RMB/W，分布式项目TOPCon组件均价0.700 RMB/W，均无涨跌幅 [3] - 2.0mm双层镀膜光伏玻璃均价13.000 RMB/平米，3.2mm双层镀膜均价20.000 RMB/平米，2.0mm背板玻璃均价12.000 RMB/平米，均无涨跌幅 [3]