贵金属价格表现 - 国际金价连续4个交易日创下新高，历史上首次突破4250美元/盎司，年内累计涨幅超过60% [2] - 国际白银现货价格年内涨幅超过83% [2] - 国内黄金现货价格收盘报967.29元/克，单日上涨1.79%，白银现货价格盘中突破12000元/千克 [2] - 纽约黄金期货主力合约盘中最高触及4255.4美元/盎司，涨幅超过1% [3] - 国内多家黄金珠宝品牌足金饰品报价普遍升至1245元/克左右 [3] 市场交易活跃度 - 国内贵金属期货在9月份成交额环比大幅增长108% [5] - 黄金期货成交量同比增长64.61%，环比增长78.49% [5] - 白银期货成交量环比增长125.59% [5] - 包含商品型和股票型在内的黄金主题ETF总规模在10月13日突破2000亿元人民币，年内资金流入超800亿元 [5] - 三只黄金股ETF年内回报实现翻番，其中一只基金份额从9月1日的3.46亿份飙升至13.6亿份 [5] - 10月9日以来，黄金主题ETF净流入资金超过100亿元 [5] 机构持仓动态 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1022.60吨，与2022年7月水平相当，但距离1352.65吨的历史最高点仍有差距 [6] - SPDR Gold Trust持仓量自2025年年初以来增加40吨 [5] - 全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量达15422.61吨，较年初的14426.97吨上涨近1000吨，但距离前期高点21067.85吨仍有5600多吨差距 [6] 政策与机构动向 - 上海黄金交易所和上海期货交易所发布通知，提示投资者因国际贵金属价格波动剧烈需做好风险防范 [3] - 多家银行发布贵金属价格波动提示，工商银行建议投资者分散配置，避免单一重仓黄金 [4] - 中国银行将积存金产品的最小购买金额从850元上调至950元 [4] 市场驱动因素与展望 - 美联储降息预期升温及可能结束QT政策的表态，推动10年期美债收益率回落，成为黄金上涨新动力 [7] - 市场预期美联储在10月底将再次降息25个基点，市场预期概率接近100% [7] - 分析观点认为黄金已突破前高处于"跃浪探峰"阶段，预计到2026年一季度金价可能突破4500美元甚至达到4800美元 [7] - 长期展望至2030年，黄金价格高点预期为6000美元/盎司，较2019年起点涨幅达4.6倍 [7]