市场表现与风格轮动 - 中证全指当日下跌0.44%，大盘股微涨而小盘股下跌超1% [1][2][3] - 价值风格近期表现强劲，300价值和上证红利指数已从低估回到正常估值 [4][5] - 成长风格因前期上涨较多近期出现回调，国庆节后呈现下跌态势 [6][13] - A股市场存在显著的成长与价值风格轮动现象，例如2020-2021年成长风格大幅上涨，而2022-2024年价值风格创下新高 [8][9] 价值风格长期表现 - 价值风格品种呈现出慢牛走势，例如沪港深红利低波动指数自2019年以来累计上涨72% [15][16][18] - 该指数历年表现稳健，2024年上涨27.18%，2025年至10月15日上涨10.98%，长期回报超过全球多数国家宽基指数 [17][19] - 其他价值风格指数如自由现金流、价值指数等也具有类似长期上涨的特点 [20] 成长风格与价值风格对比 - 成长风格代表创业板指自2019年以来累计上涨77%，但波动剧烈，例如2022年下跌28.04%，2023年下跌17.97% [21][23][24] - 价值风格波动较小，多数年份上涨10-20%，熊市期间跌幅远小于大盘，投资难度相对较低，对止盈时机要求不高 [28][29][33][34][35] - 成长风格投资难度高，对止盈时机要求高，若错过大涨后的止盈机会收益可能大打折扣 [30][31][32] 红利类指数估值数据 - 上证红利指数盈利收益率为10.01%，市盈率为9.99，市净率为0.98，股息率达4.71% [41] - 中证红利指数盈利收益率为9.57%，市盈率为10.45，市净率为1.04，股息率为4.48% [41] - 港股红利指数盈利收益率为8.67%，市盈率为11.53，市净率为1.10，股息率为4.08% [41] - 自由现金流指数盈利收益率为8.47%，市盈率为11.81，市净率为1.88，股息率为3.69% [41] 其他指数估值概览 - 沪深300指数市盈率为16.04，市净率为1.86，股息率为2.27% [49] - 创业板指数市盈率为42.29，市净率为5.48，股息率为0.88% [49] - 标普500指数市盈率为24.92，市净率为5.50，股息率为1.17% [49] - 纳斯达克100指数市盈率为29.48，市净率为8.61，股息率为0.64% [49]