"十五五"规划的关键时间节点 - "十五五"规划将于2025年10月二十届四中全会审议建议，2026年3月全国人大审议纲要[2][13] - 规划期为2026-2030年，是2035年远景目标承上启下的关键阶段[3][13] - 规划编制流程包括前期研究、形成建议、起草草案和审议通过四个阶段[12] 历次五年规划期间A股市场表现特征 - 2001年以来五个五年规划期间上证指数涨跌幅分别为-44.0%、+141.9%、+26.0%、-1.9%、+13.3%，呈现涨多跌少特征[5][39] - 年化波动率从"十五"的21.5%降至"十四五"的15.8%，市场韧性增强[5][39] - A股总市值突破100万亿元，规模位居世界第二[5][39] - 市场表现呈现"首尾较强"特征，规划初期和后期表现相对较好[5][40][41] - 规划发布存在事件驱动效应，《建议》发布前60天至当日涨幅均值6.3%，《纲要》发布后60天涨幅均值6.2%[5][42] 五年规划对行业板块的影响规律 - "十五"期间银行、钢铁等周期板块相对抗跌，跌幅-23.87%至-35.72%[58][63] - "十一五"期间美容护理、电力设备领涨，涨幅分别达698.90%和651.94%[59][63] - "十二五"期间传媒、计算机涨幅居前，分别达215.88%和193.60%[60][63] - "十三五"期间食品饮料、家用电器表现突出，涨幅分别为312.49%和98.14%[61][63] - "十四五"至今通信、有色金属领涨，涨幅分别为29.10%和76.67%[62][63] - 目前A股科技板块市值占比超过1/4，已高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比[6][62] "十五五"期间重点投资方向 - 数字科技领域关注人工智能+、6G、量子科技，特别是AI+硬件、软件应用和产业链自主化[4][9][18] - 空间经济领域关注低空经济、商业航天、深海科技，低空经济市场规模2025年预计达1.5万亿元[4][9][20] - 高端制造领域关注具身智能、航空航天新质装备、固态电池，人形机器人潜在市场空间2050年达22.8万亿元[4][9][22] - 内需消费领域关注新消费、商品消费提质升级、服务消费扩容增量，我国消费率56.6%低于全球79.8%平均水平[4][9][16] - 医疗健康领域关注创新药、高端医疗器械、智慧医疗，2024年底基本医保参保人数13.27亿人，参保率95%[4][9][17][28] "十五五"期间资本市场机遇 - 全球货币体系重塑过程中，中国资产重估可能仍在初期阶段[8][9] - AI科技浪潮中中国凭借市场、产业、算力等优势有望充分获益[8][9] - 中国制造业增加值占全球比重近30%，在电动汽车、光伏等领域取得重大进展[8][9] - A股具备"长期"、"稳进"条件，估值处于合理区间[9]