文章核心观点 - 报告聚焦于2025年10月第二周的宏观经济动态 涵盖美元走势、关税政策、出口韧性、通胀线索及金融数据等关键议题 [5][6][7] 高频跟踪 - 海外高频：关税不确定性再度上升 全球风险资产多数回调 黄金、美债等避险资产大涨 [10] - 国内高频：工业生产有所回落 基建开工走弱 但人流出行持续高位 [12] 数据点评 - 出口：9月出口走强源于低基数与外需改善的共同影响 [12] - 通胀：大宗涨价提振上游PPI 黄金与家电价格走高对中下游CPI有较大拉动 PPI同比拆分显示大宗商品对PPI拖累持续收窄 [14] - 金融数据：9月M1增速跳升或部分源于财政支出加速 当月财政存款新增规模明显下降 [14][18] 热点思考 - 美元走势：探讨美元能否打破三季度以来的低位震荡格局及长期贬值预期的演绎 [7] - 新旧力量交替：分析外部环境波动对强势出口的潜在扰动 以及内需压力显现下的政策取向 [8] - 特朗普关税策略：从美方视角提供理解美国关税未来可能取向的框架 提及10月10日特朗普称美国将对中国征收100%关税等事件时间线 [10]