文章核心观点 - 英伟达在中国AI芯片市场的份额因美国出口管制从95%急剧下降至0%，为本土及国际竞争对手创造了巨大的市场空间 [2][3] - 以寒武纪为代表的国产AI芯片公司业绩爆发式增长，填补了市场真空，行业格局从一家独大进入群雄并起阶段 [3][17][20] - 英伟达全球战略重心转向，加速新一代产品迭代并将先进制造环节向美国本土迁移，基本放弃在中国市场的努力 [12][13][14] 英伟达市场份额变化与应对措施 - 2022年英伟达在中国AI加速卡市场份额约为85%，在大模型训练芯片领域份额超过90% [5] - 2025年10月，英伟达创始人黄仁勋表示公司在中国AI芯片市场份额已从95%降至0% [2] - 为应对出口管制，英伟达先后推出性能经调整的A800、H800及H20等“特供版”芯片，但均被后续管制政策限制 [2][6][8] - 2024财年英伟达大中华区营收同比增长66%至约171亿美元，创历史新高，但此后形势急转直下 [7] 本土厂商市场机遇与表现 - 寒武纪2025年第三季度营业收入达17.27亿元，同比暴增1332.52%，净利润为5.67亿元，去年同期亏损1.94亿元 [3][17] - 寒武纪2025年前三季度营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润16.05亿元，去年同期净亏损7.24亿元 [17] - 除寒武纪外，华为昇腾系列芯片及AMD的MI300系列也成为市场有力的替代选项，行业竞争格局重塑 [20] 市场需求与技术演进 - AI大模型应用分为训练和推理两个阶段，训练阶段对芯片性能要求极高，推理阶段则更凸显国产芯片的性价比优势 [18][19] - 2025年初DeepSeek发布R1推理模型，推动AI应用加速落地，进一步刺激了对国产推理芯片的需求 [19] 英伟达战略转向 - 黄仁勋在2025年10月1日至10日期间累计减持60万股英伟达股票，套现约1.13亿美元 [11] - 英伟达将战略重心转向全球，其最新一代Blackwell AI芯片平台拥有2080亿个晶体管，性能为上一代的2.5倍以上，并开始在美国本土制造 [13][14] - 公司计划以“一年一更”的节奏快速迭代AI芯片产品线，包括Blackwell Ultra、Rubin和Rubin Ultra [14]