点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 核心主业稳健增长，应收减值压力缓释，全年分红预计可观 1)关联方销售排名提升，拿地积极。根据克而瑞数据，2025年1-9月，关联方中国金茂全口径销售金额807亿 元，同比+27.3%；权益口径销售金额557亿元，同比+27.2%，累计销售排名稳步提升至行业第8；1-9月中国金 茂新增土地价值469亿元，排名行业第6。中国金茂强劲的销售表现和拿地力度，为金茂服务提供充足且高质量 的物管项目，未来金茂服务物管业绩增长确定性较强。 2）基础物管增长稳健，增值业务结构调整。2025H1公司基础物管/非业主增值/社区增值业务分别实现收入 13.2/1.5/3.2亿元，同比+31.0%/-17.3%/+3.2%，截至2025年6月30日公司在管面积 ...