投资理念与风格 - 投资风格强调长期绝对收益理念，即便公募产品以相对收益为考核基准，实际运作也融入绝对收益考量，注重控制回撤和稳健的净值曲线 [5] - 通过减少泡沫化阶段的风险头寸暴露，持仓向偏防御、稳健的白马股集中，以改善持有人的投资体验 [1][5] - 形成偏价值、左侧、看长期的投资风格，注重风险收益比，积极控制回撤，不被市场情绪裹挟 [6] 投资框架与方法 - 投资框架核心是选择基本面趋势驱动且具安全边际的股票，注重买入价格，先看重胜率再看潜在收益率，并规避高估值和交易拥挤的标的 [7] - 通过基本面、估值、交易三个维度提高胜率：基本面关注宏观未来演绎；估值重视PB意义并以长期视角评估；交易要求价格足够低或处于趋势中早期 [7] - 通过结合长期视角提升胜率与行业中观分析，在两者一致方向加强配置，规避相悖方向以控制风险暴露 [7] 产品表现与定位 - 管理的银华沪深股通精选混合A近三年单位净值增长率为24.08%，位居全市场同类型基金前3%分位数，夏普比率排名前17%分位数 [6] - 2022年至2024年度，该产品每年超额收益为3至12个百分点 [6] - 新基金银华鑫禾定位为投资者可安心长期持有的增值产品，采用浮动管理费制度但不为追求高费率承担过高风险，旨在通过稳健收益构建长期投资陪伴 [10][11] 市场观点与配置策略 - 看好港股市场长期投资机会，因同类资产估值普遍低于A股，新基金将港股通标的股票资产投资占比设定为约15%，出于分散风险考量具备配置必要性 [12] - 认为中国资本市场长期具备走牛基础，理由包括中国资产全球视角下具投资价值、政策独立性强、国际影响力增强以及外资未来大规模进入的潜力 [13] - 持续看好有色板块中长期配置价值，美元信用下行背景下黄金、铜、铝供需结构良性，商品价格易涨难跌，长线空间大 [14] - 认为金融板块中银行股息率及券商估值水平相对合理，市场水位大幅上行时券商基本面改善可能驱动股价修复和估值抬升 [14] - 对科技股持谨慎态度，担忧纳斯达克指数走势若下跌可能影响美国AI产业链融资，进而导致A股科技股投资进入大幅波动区间 [14]