首先，国内宏观经济数据和上市公司三季报正在披露，市场风险偏好有所下降。 国家统计局正在陆续公布9月宏观经济数据，目前来看经济总体保持 平稳。而上市公司三季报则将从微观层面提供更多的实体经济信息，在此阶段投资者往往处于观望等待状态。此外，目前外部局势仍有一些不确定因素， 处于靴子尚未完全落地的状态。因此，市场风险偏好较节前有所下降。 从运行节奏看，沪指未能成功向上拓展空间，继续震荡整固。 八月底以来，沪指进入横向整理阶段，上有阻力、下有支撑。期间的调整低点仍在 2021年的市场高点之上，这说明原先的阻力位被突破后，成为了重要的支撑位。节后归来，市场向上突破，尝试向上拓展空间，但遇到利空信息后重新回 落整理，预计仍需一些时间消化整理。 上周市场震荡调整，沪指跌破30天均线。 沪指来回拉锯后，周五重心有所下移，收盘跌破30 天均线。深圳成指下跌幅度更大，处于补跌阶段。量能 较前周出现萎缩。上周市场热点主要集中在银行和煤炭等股息率较高的行业。投资风格方面，大盘蓝筹相对抗跌，中小盘和科技股跌幅较大。 风险提示： 国际地缘、贸易冲突超出预期；全球金融市场风险暴露；国内上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 ...