公司战略与前景 - 公司通过性价比、全域自研和全球化构建三角闭环，目标在2025年实现盈利拐点，并跻身全球前十 [1] - 公司预计2025年实现净利润5-10亿元，达到盈亏平衡转折点，2026年净利润预计达到25亿元，对应市盈率22倍 [1] - 公司手握等同现金288亿元，资产负债率为71.9% [1] 销量与市场表现 - 公司预计2025年销量达到58-65万辆，同比增长97%，有望进入新势力前三 [1] - D19车型切入20-30万元价格市场 [1] - 海外市场销量占比达到15%，欧洲市场C10车型首月订单突破1万辆 [1] 成本控制与毛利率 - 公司65%的核心部件实现自研，推动物料清单成本下降15%-20% [1] - 第二季度毛利率达到13.6%，已逼近特斯拉水平 [1] - 通过应用800V平台、激光雷达和半固态电池等技术持续降本增效 [1] 全球化布局与产能 - 西班牙工厂计划于2026年第三季度投产，年产能为15万辆 [1] - B10车型在欧洲市场售价降低30%，毛利率提升至20% [1] - 技术授权业务预计从2026年起每年贡献5-8亿元收入，东南亚和北美市场同步推进 [1] - 公司金华和杭州工厂总年产能为80万辆，其中金华工厂预留20万辆年产能 [1] 行业动态 - 主机厂在电芯采购策略上需兼顾性能与成本 [3] - 比亚迪出海战略聚焦东南亚市场 [6] - 宁德时代的储能市场增长速度高于动力电池市场 [6]