宏观经济总体运行 - 前三季度国内生产总值101.5万亿元，同比增长5.2% [5] - 三季度国内生产总值35.45万亿元，同比增长4.8%，环比增长1.1%，比二季度回升0.1个百分点 [5] - 最终消费支出对经济增长贡献率为53.5%，拉动GDP增长2.8个百分点 [5] - 货物和服务净出口对经济增长贡献率为29.0%，拉动GDP增长1.5个百分点 [5] - 9月M1同比增长7.2%，增速较上月加快1.2个百分点，M2同比增长8.4%，较上月下降0.4个百分点 [5] 房地产销售与市场表现 - 9月全国新建商品房销售面积8531万平方米，销售额8025亿元，分别环比上升49%和43%，但同比分别下降10.5%和12% [8] - 前三季度商品房销售面积累计降幅5.5%，较上月增加0.8个百分点 [8] - 9月个人按揭贷款新增1027亿元，较上年同期下降11%，降幅收窄8.5个百分点 [8] - 9月商品房待售面积环比下降292万平方米，连续7个月下降 [8] - 9月共有上海、杭州、成都等8个城市新房价格同比上涨，为2025年以来上涨城市数量最多的一个月 [13] 房价变动趋势 - 9月一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中上海上涨5.6% [13] - 二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.1%和3.4%，降幅均收窄0.3个百分点 [13] - 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，其中北京和上海分别上涨0.2%和0.3% [13] 行业供给与投资 - 前三季度房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%，9月投资7397亿元，同比下降21.3% [23] - 前三季度房屋新开工面积45399万平方米，下降18.9%，9月新开工面积5598万平方米，同比下降14.4%，降幅收窄5.9个百分点 [16] - 前三季度房屋施工面积648580万平方米，同比下降9.4% [16] - 9月房屋竣工面积3435万平方米，同比上升1.5%，为2024年以来首次单月同比转正 [19] 政策导向与行业展望 - 中央部委密集推进城市高质量发展，住建部5度部署相关工作，强调加快建设好房子和土地要素集约高效 [9] - 2025年以来全国已计划回收超2.2亿平方米宅地，前三季度城中村改造融资规模达687亿元，同比大幅增长147% [16][27] - 地方政府累计52次发文推进好房子建设，符合新规的项目去化率显著优于传统项目，如武汉新规项目首日去化率达40%，而老项目仅为5% [27] - 行业预计将通过供需两端共同发力构建新平衡，开发投资规模将进一步回落以与销售规模匹配 [28]