金价表现与ETF规模动态 - 国际金价近期走强，现货黄金日内涨幅达2.0%，报4333.42美元/盎司，COMEX黄金期货涨超3.1%，刷新日高至4351美元 [1][3] - 黄金类ETF管理规模同步显著扩张，华安黄金ETF规模增至852.35亿元，周增144.18亿元，博时黄金ETF规模扩大至396.67亿元，近一周增长70.61亿元 [3] - 黄金股ETF同样受到关注，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF规模增至140.60亿元，近一周规模增长16.49亿元，显示投资热度从贵金属现货延伸至产业链股票 [3] - 从收益表现看，代表性黄金ETF年内收益率突破60%，而黄金股ETF如永赢和华夏的产品收益率则突破了90% [4] 金价上涨的驱动因素 - 本轮金价攀升受地缘风险、全球信用体系动摇和资金流动性预期变化等多重因素共同推动 [2][5] - 具体催化事件包括全球政治动荡，如特朗普政府"停摆"、欧洲财政担忧、日本新首相宽松政策预期等 [5] - 市场共识增强，机构资金持续增持，全球最大黄金ETF基金SPDR保持净流入，中国央行连续11个月增持黄金 [5] - 黄金的底层配置逻辑是基于对美元信用体系的不信任，将其作为美元法定货币的替代，过去三年黄金是夏普比值优异的大类资产 [6] 后市展望与投资策略 - 短期内黄金或面临高位震荡，但中长期支撑因素仍在，配置价值坚实 [2][7] - 市场主流机构预测明年金价可能达到4600到5000美元/盎司，金价天花板较高，关键驱动因子逆转需观察美元信用何时走弱 [7] - 投资策略建议摒弃短线博弈，将黄金视为对冲主权货币信用风险、应对地缘政治风险的长期配置工具，因其与其他大类资产相关性较弱 [7] - 黄金股在高金价带动下，销售收入和盈利能力有望显著增长，且当前行情与现货存在背离，后市或存在补涨空间 [8]