文章核心观点 - 2025年三季度A股结构性行情推动主观多头私募业绩整体跑赢量化多头产品，主观多头产品三季度及近1月平均收益分别为20.43%和4.21%，而量化多头产品同期平均收益分别为17.41%和2.55% [2] - 主观私募管理规模显著增长，2025年9月新增的5家百亿私募中，新晋或重回的主观私募占3家 [2] - 文章按六大规模组别（100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿）盘点了主观私募2025年前三季度的前十强业绩 [2] 100亿以上规模组主观私募 - 截至2025年9月底，百亿主观私募数量为42家，其中上海和北京的私募合计28家，占比超过50% [3] - 员工人数超过50人的百亿主观私募仅有9家，其中高毅资产和淡水泉员工人数超过100人 [3] - 拥有香港9号牌照的百亿主观私募共13家，包括淡水泉、景林资产、中欧瑞博等 [3] - 旗下至少有3只产品符合排名规则的百亿主观私募共11家，前三季度业绩前三名均位于上海，分别为复胜资产（冠军）、开思私募（亚军）和久期投资 [7] - 复胜资产旗下7只产品前三季度平均收益为***%，其投资理念为“业绩驱动投资”，并关注工程机械、化工等“反内卷”行业龙头公司的盈利边际改善迹象 [11] - 开思私募旗下6只产品前三季度平均收益为***%，其看好港股估值处于相对低位及龙头公司在人工智能时代的潜力 [11] 50-100亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的准百亿主观私募共15家，前三季度业绩前三名分别为同犇投资、盛麒资产（亚军）和望正资产（季军） [12] - 盛麒资产旗下5只产品前三季度平均收益为***%，公司专注于价值与成长，其实际控制人曾文凯公开表示看好黄金等资源类资产 [16] - 望正资产旗下4只产品前三季度平均收益为***%，公司采用“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”的组合构建思路 [16] 20-50亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的20-50亿规模主观私募共41家，前三季度业绩前三名分别为北京禧悦私募（冠军）、睿扬投资和壹点纳锦(泉州)私募 [17] - 北京禧悦私募旗下5只产品前三季度平均收益为***%，其管理规模于2025年10月由5-10亿跃升至20-50亿 [20] 10-20亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的10-20亿规模主观私募共46家，前三季度业绩前三名分别为路远私募、榕树投资和能敬投资控股 [21] - 路远私募旗下3只产品前三季度平均收益为***%，其董事长路文韬管理的“路远睿泽稳增”产品收益最高，公司聚焦宏观经济周期与大宗商品投资，并增加黄金仓位 [24] - 榕树投资旗下5只产品前三季度收益为***%，公司前瞻性布局“新五朵金花”赛道：新能源、半导体、创新药、机器人和互联网 [24] 5-10亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的5-10亿规模主观私募共59家，前三季度业绩前三名分别为富延资本（冠军）、精砚私募和指南基金 [26] - 富延资本旗下8只产品前三季度平均收益为***%，公司坚持长期价值投资理念 [29] 0-5亿规模组主观私募 - 该规模组前三季度业绩前十强中，龙辉祥投资、沁昇基金和墨钜资产分别位列前三 [32]