日股市场表现 - 日经225指数开盘上涨1%，报49675.43点，续创历史新高 [1][2] - 日本东证指数亦跟随高开，逼近历史高点 [2] “高市交易”的演变 - 市场动力源于投资者对新政府维持扩张性财政政策的强烈预期 [5] - “高市交易”内涵正从单纯的通货再膨胀预期，转向对政府稳定性和经济改革的期待 [1][6] - 市场关注点从“会发生什么”转变为“能持续多久”，焦点转向与内需相关的股票 [5][6] 市场持续性的关键因素 - 股市上涨势头的可持续性与新政府及自民党的政治支持率高度相关 [1][7] - 民意调查显示对高市早苗内阁的支持率预期为44%，但对自民党本身的支持率仅为20% [7] - 一个脆弱的政府将更依赖通货再膨胀措施，这会破坏“新高市交易”的基础 [7] 市场参与者的审慎观点 - 部分投资经理对新联合政府的稳定性及推行大规模扩张议程的能力存有疑虑 [8] - 有观点认为高市早苗推行扩张议程的能力受到政治和经济的严重限制，不应期待“高市交易”出现显著的第二波行情 [8] - 维新会的加入被认为将使经济政策更加平衡 [8] 政治背景 - 日本自民党与日本维新会已正式就联合执政达成一致，维新会将在首相指名选举中支持高市早苗 [9]