文章核心观点 - 全球芯片制造商因争相生产人工智能芯片，导致用于智能手机、电脑和服务器的普通内存芯片供应紧张，引发客户恐慌性购买和芯片价格飙升 [1] - 人工智能热潮带来的连锁反应给内存芯片制造商带来急需的提振，行业可能进入“超级周期” [1] - 供应紧张和价格飙升推动了内存芯片制造商的股价大幅上涨，但同时也给下游消费电子和服务器制造商带来利润压力 [4][5] 人工智能热潮对芯片行业的影响 - ChatGPT于2022年11月发布引发生成式人工智能热潮，导致全球人工智能数据中心建设热潮 [2] - 内存芯片制造商将更多产能分配给用于构建Nvidia人工智能芯片组的高带宽内存芯片 [2] - 主要科技公司包括Alphabet、亚马逊、Meta、微软和CoreWeave预计今年将在人工智能基础设施上投入4000亿美元 [2] - 人工智能繁荣恰逢传统数据中心和个人电脑的更新换代周期，以及手机销量好于预期，加剧了非HBM内存芯片供应紧张 [2] - 传统数据中心运营商开始升级或更换他们在2017-2018年繁荣时期购买的服务器 [2] 内存芯片供应与价格动态 - 过去一两个月需求激增，事情发展得又快又猛，出现抢购潮且订单量翻了一番甚至三倍 [1] - 全球内存芯片行业即将进入“超级周期”，设备制造商疯狂囤积内存芯片 [1] - DRAM现货价格在4月份仅上涨4%之后，9月份较去年同期上涨了近两倍 [3] - 本季度DRAM芯片的平均库存从去年同期的10周和2023年初的31周下降至仅8周 [3] - DDR5服务器内存市场繁荣，DDR5服务器模块的平均售价一路飙升 [3] 芯片制造商财务状况与市场表现 - 非HBM内存芯片供应紧张推高其价格，对美光、海力士和三星来说是个好消息 [3] - 7月至9月期间，三星标准DRAM的营业利润率约为40%，HBM的营业利润率约为60% [3] - 如果当前价格上涨趋势持续，非HBM内存芯片明年的盈利能力将超过HBM [3] - 美光公司预测2026年HBM和非HBM的利润率都将保持健康 [3] - 内存芯片制造商股价今年大幅上涨，三星股价上涨逾80%，SK海力士和美光股价分别飙升170%和140% [5] 下游产业影响与市场展望 - 芯片价格飙升给消费电子产品和服务器制造商带来更多利润压力 [4] - 英国个人电脑制造商Raspberry Pi因内存成本比一年前上涨约120%而宣布涨价 [5] - 有观点认为“超级周期”一词有些夸张，该行业正在经历通常持续一两年的典型短缺 [5] - TechInsights预测芯片行业将在2027年陷入低迷 [5] - 三星在非HBM芯片领域投入较大，有望从这波热潮中获益，但投资者对其缩小与SK海力士在HBM芯片领域差距持谨慎态度 [5]