公开市场操作 - 央行于10月21日开展1595亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量与中标量均为1595亿元 [1] - 当日有910亿元逆回购到期，据此计算，单日实现净投放685亿元 [1] 资金面 - 银行间市场资金面整体均衡，存款类机构隔夜回购利率在1.31%位置窄幅波动 [3] - 匿名点击系统隔夜报价持稳在1.3%，但供给比较有限，非银机构以存单及信用债抵押融入隔夜报价在1.4%左右，较上日略降 [3] - 交易员指出央行公开市场转为净投放，旨在应对税期及月末流动性需求，预计税期流动性整体风险有限 [3] - 海外市场方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.18% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.67%附近，较上日小幅下行 [7] 银行间主要利率债收益率 - 国债收益率多数下行，其中10年期国债收益率下行1个基点至1.758%，30年期超长期国债收益率下行1.2个基点至2.074% [9] - 国开债收益率普遍下行，10年期国开债收益率下行1.7个基点至1.903% [9] - 口行债与农发债收益率亦呈现小幅波动下行态势 [9] - 地方债收益率部分下行，如5年期地方债收益率下行0.75个基点至1.8125% [9] 国债期货 - 国债期货各期限主力合约全线收涨，30年期主力合约涨0.16%，10年期主力合约涨0.05%，5年期和2年期主力合约均涨0.05% [12] 信托行业动态 - 截至2025年6月末，信托全行业资产管理规模达32.43万亿元，较上年末增加2.87万亿元，增幅为9.7%，较上年同期增加5.43万亿元，同比增长20.11%，规模首次突破30万亿元大关 [12] 银行业动态 - 多家中小银行在10月加快存款降息步伐，部分区域性银行产品下调幅度高达80个基点，出现存款利率长短期“倒挂”现象 [13] - 商业银行年内累计发行二级资本债和永续债（二永债）规模达1.26万亿元 [17] 房地产行业融资 - 9月房地产行业债券融资总额为561亿元，同比增长31%，其中信用债融资322亿元，同比增长89.5%，占比57.4% [13] - 债券融资平均利率为2.68%，同比下降0.38个百分点，但环比上升0.18个百分点 [13] - 穆迪将万科企业股份有限公司长期信用评级由Caa1调低至Caa2，评级展望维持负面 [17] 地方债发行 - 5000亿元结存限额下达，预计四季度地方债发行将继续放量 [17] - 财政部计划于10月22日招标发行550亿元91天期贴现国债 [17] 债券市场负面事件 - 近期债券市场出现多起负面事件，涉及主体评级下调、隐含评级下调、发行人被列入评级观察、未按时兑付本息等，涉及发债主体包括东珠江投资、福建福晟集团、重庆龙湖企业拓展等 [17] 非标资产风险 - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及多家信托计划及私募基金产品，风险类型包括风险提示和违约 [18]