市场整体表现与展望 - 沪指重回3900点上方，双创指数出现大幅反弹 [1] - 市场对关税冲击的免疫力增强，本轮冲击影响明显小于4月，指数以横盘震荡为主，未出现大幅调整 [1] - 市场关注焦点重回国内产业趋势，关税事件影响逐步消退，对中期趋势不会产生影响 [1] - 经历9月获利兑现和盘整后，A股已具备进一步向上拓展空间的条件，预计维持震荡上行格局 [1] 十月市场关注重点 - 关注十五五发展规划的定调、三季报披露以及科技行业的事件驱动 [1] - 预计多板块有望迎来催化剂 [1] 科技板块投资机会 - 科技板块内部出现有序轮动和高低切换，10月该格局预计延续 [2] - 滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望迎来补涨 [2] - 领涨板块如算力硬件、国产半导体、新能源等若出现明显调整，将形成逢低布局机会 [2] 机器人领域趋势 - 机器人国产化和走进老百姓生活是2025年确定趋势，产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展 [2] - 特斯拉人形机器人版本可能更新，或成为板块新催化剂 [2] - 传感器、控制器、灵巧手等板块将反复出现阶段性机会 [2] 半导体与军工行业展望 - 半导体国产化是大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等环节 [2] - 军工板块2025年存在订单回升预期，大部分子板块中报业绩降幅收窄，基本面出现触底迹象 [2] 其他行业基本面改善 - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来已连续三个季度净利润增速为正，预计2025年迎来基本面拐点 [2] - 银行经历一季度存量贷款利率重新定价冲击后，中报业绩增速开始回升，股息率具备吸引力 [2] 反内卷板块补涨机会 - 反内卷出现阶段性成果的光伏、水泥建材、煤炭、快递等板块，若得到三季报验证，将迎来补涨机会 [2]