黄金市场近期动态 - 10月21日晚间现货黄金一度暴跌超6%，创12年来最大单日跌幅 [2] - 10月22日现货黄金早盘巨震，下跌逼近4000美元大关后触底反弹 [2] - 受下跌行情影响，国内多家品牌金价大幅下调，老庙黄金报价1211元/克，较前一日下跌83元/克，周大福足金、周大生足金均为1235元/克，较前一日下跌57元/克 [2] 价格波动原因分析 - 此次黄金价格跳水是受地缘风险趋缓、美元走强以及投资者集中获利离场等多方因素共振影响 [3] - 暴跌更像是强势上涨途中的急刹车而非趋势逆转的信号 [3] - 直接推手是获利盘的集中离场，今年以来国际金价累计涨幅已超66%，部分投资者获利了结 [9] - 地缘风险缓和导致避险需求骤降，美元指数当日上涨0.4%对金价造成短期压制 [9] - 白银当日暴跌8.7%引发市场对贵金属板块整体走弱的担忧，形成负反馈循环 [10] - 从交易结构看，本轮金价上涨以投资和投机者为主，交易结构更为脆弱，技术指标看黄金已触及三倍标准差上限 [10] 历史黄金牛市回顾 - 第一轮黄金大牛市始于1968年，伦敦现货黄金价格从35美元/盎司起步，于1980年触及850美元/盎司，期间累计涨幅高达2328.57% [4][5] - 第二轮黄金大牛市始于2001年，伦敦现货黄金自272.50美元/盎司开启上行，于2011年触及1921.15美元/盎司，期间累计涨幅达605.01% [5] - 1968年牛市核心诱因在于以美元为核心的布雷顿森林体系难以维系 [5] - 2001年牛市背景是美国经济遭受重创，全球相对实力呈现下滑趋势 [5] - 历史上两轮黄金牛市的终结，美国经济根本性好转是决定性因素 [6] 黄金后市展望 - 本次暴跌应是一次深度技术性回调，而非牛市根基的彻底瓦解 [11] - 本轮黄金大牛市始于2022年，目前最高达到4380.79美元/盎司，期间累计涨幅达171.42%，但仍远低于前两轮历史大牛市的涨幅峰值水平 [11] - 黄金市场或将进入短期震荡与长期趋势的博弈阶段，短期波动风险犹存，但中长期核心逻辑未改 [11] - 美国债务与财政问题暂时得不到很好解决，黄金的抗信用价值将有望持续凸显 [11] - 全球央行购金趋势未变，新兴市场央行持续增持黄金为金价提供长期底部支撑 [11] - 10月美联储降息的概率达到99%，12月降息概率也在上升，持有黄金的机会成本将下降 [12]