核心观点 - 深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过支持战略性新兴产业、国有企业整合及金融机构发展，推动并购重组市场量质齐升，构建完备的产业链并购生态圈 [1][3] 政策目标与量化指标 - 到2027年底，目标使境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成20家千亿级市值企业 [3] - 累计完成并购项目超过200单，交易总额超过1000亿元 [3] - 带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群 [3] 重点支持产业领域 - 支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业的“链主”企业和龙头上市公司开展上下游并购重组 [1][3] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道开展并购重组 [4] - 支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的参与重组 [4] 国有企业与民营企业策略 - 加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购的估值包容度 [1][4] - 鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组 [4] 项目库与推进机制 - 建立上市公司并购重组标的项目库，形成覆盖重点产业领域的项目储备资源 [4] - 建立“市区联动+部门协同+市场推荐”项目推优机制，进行项目梳理、征集、遴选和入库申报 [4] - 形成“后备一批、意向一批、储备一批”的滚动实施机制 [4] 融资与金融支持工具 - 鼓励企业运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组 [5] - 鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式提供信贷支持 [5] - 探索开展非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点 [6] - 发挥融资担保、再担保机构增信功能，为并购重组提供担保服务 [6] - 支持保险机构通过共保体等形式提供综合性保险解决方案 [6] - 鼓励有条件的区对运用并购重组贷款、债券融资的企业给予贴息补助 [6] 金融机构与人才发展 - 支持证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行 [2][7] - 鼓励全球性投资银行在深设立总部或分支机构 [7] - 建立并购重组人才滚动培养计划，纳入“深圳市百千万金融人才培养工程” [7] - 引进具有“产业+金融”复合背景的高层次人才，并落实住房、教育、医疗等配套服务 [7] 社会资本与基金参与 - 支持企业风险投资围绕产业链关键环节开展并购重组 [7] - 推动私募股权基金通过直接投资、并购基金等方式参与并购整合 [7] - 开展私募股权创投基金份额转让试点，支持S基金提供接续型融资 [8] - 支持股权创投基金通过并购重组实现“退出－再投资”的良性循环 [8] - 支持耐心资本及境外投资者通过QFII、QFLP等方式参与并购重组 [8] 跨境合作与市场互联互通 - 支持行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购效率 [8] - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资等工具，促进境内外企业双向并购 [8] - 引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目 [8] - 支持深交所与港交所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通 [8] - 支持深交所构建适配并购重组的全周期服务体系，并深化科技成果转化服务 [9] - 支持前海股权交易中心建设“专精特新”专板，支持科技型中小企业整合资源 [9]