一句话版本 "先囤好能借到的股票→可转债便宜时'买债+卖股'锁定折价→等债变贵后反向平仓吃差价"，本质 是把可转债的"溢价波动"当成一只独立股票来做波段，同时用融券把股价涨跌对冲掉。 下面按时间轴拆给你看： 大部分人吃相难看， 就是拿着过期的策略装神秘装牛逼。 我写个长期有效套利策略 没见到有别 人发过！ 原理很简单 自己研发出来的。 需要融券账户， 低溢价可转债，每天刷可融券，10%以内溢价率的先把券拿到手（银行啥的就算 了），等溢价率低到比如1%2%（当然负溢价最好）了就+转债-正股，等溢价比较高了再清仓。 最大风险就是直接强赎了，最大可能亏损开仓时即可确定。 本套利策略长期有效！ 这个策略如果有人还看不懂 就换个方式说给你听。 比如今天有-1%溢价的转债以及可以融券做空 你应该买入转债 转股 融券做空，这样可以赚到1% 但如果你不转股，你买入转债，做空正股，等转债溢价如果到10%再平仓，就能赚11%。 菜叶子w 1. 每天开盘前刷"可融券排行榜" 两边一开，股价涨跌对你已没影响，你赚的就只看"溢价这条曲线"能不能再涨回去。 a) 买入转债（多头） b) 把之前囤好的股票同数量卖出（空头） 3. 持有阶段 ...