政策核心目标 - 深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过十项重点任务支持企业并购重组，助力先进制造业和战略性新兴产业发展 [1] - 工作目标为到2027年底，使境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业，并累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [1] - 并购重组被视为企业获取技术、人才和市场渠道的关键路径，是提升产业综合竞争力的重要方式 [1] 重点产业方向 - 政策支持在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域开展上下游并购，以强链补链和提升关键技术 [3] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道进行并购，以快速提升产业规模和实现技术突破 [3] - 借鉴美国科技巨头通过持续并购实现产业链整合、技术升级与规模扩张的成长路径 [3] 市场实践与案例 - 自“并购六条”发布至今年6月，深圳上市公司已公布并购重组预案215笔，其中160笔披露交易金额，合计超过450亿元 [4] - 比亚迪收购捷普在华移动电子制造业务，互补现有业务，拓展客户与产品边界，改善产品结构 [4] - 立讯精密收购威讯联合在华半导体资产，深化电子信息产业链垂直整合能力，快速进入通讯射频模组领域 [4] 国企重组与专业化整合 - 政策提出加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升对轻资产科技型企业并购的估值包容度 [5] - 深圳盐田港收购控股股东旗下港口运营公司100%股权，交易后参股经营盐田港区所有核心码头，该港区年吞吐量超1400万标准箱 [5] - 华润三九收购昆药集团，产生品牌、产品和渠道协同效应，公司总市值从收购前361亿元增长至485亿元 [5] 融资与资本支持体系 - 鼓励企业运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购，并探索非居民并购贷款等创新试点 [8] - 构建耐心资本体系，引导深圳“20+8”产业基金参与优质并购项目，支持天使母基金等挖掘科技中小企业优势 [9] - 鼓励社会资本参与，开展私募基金份额转让试点，支持S基金为并购项目提供接续型融资 [9] 跨境合作与平台建设 - 强调联通香港资本市场，创新运用跨境资产转让、双向股权投资等工具，促进境内外企业双向并购 [9] - 支持深交所与港交所加强合作，探索并购融资机制互联互通，提升支付灵活性 [9] - 搭建一流并购重组服务平台，构建全周期、一站式服务体系，发布典型案例以引导企业 [10]