成分股分红进度 - 截至2025年10月22日，主要宽基指数中不分红的公司数量分别为：上证50指数有3家，沪深300指数有25家，中证500指数有59家，中证1000指数有174家 [1] - 所有指数成分股均无公司处于预案、决案或实施阶段，也无公司已完成分红，表明分红活动尚未大规模开始 [1][3] - 成分股分红基本集中在11月至12月进行 [18] 行业股息率比较 - 在已披露分红预案的个股中，煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三 [2][5] - 行业股息率统计基于预案分红金额与当前总市值的比值 [5] 指数股息率情况 - 截至2025年10月22日，上证50指数已实现股息率为2.26%，剩余股息率为0.29% [9] - 沪深300指数已实现股息率为1.86%，剩余股息率为0.20% [9] - 中证500指数已实现股息率为1.17%，剩余股息率为0.06% [9] - 中证1000指数已实现股息率为0.91%，剩余股息率为0.03% [9] - 已实现股息率计算涵盖今年已现金分红的公司，剩余股息率则针对尚未现金分红的公司 [8][9] 股指期货升贴水情况 - 截至2025年10月22日，IH主力合约年化升水0.55%，IF主力合约年化贴水2.85%，IC主力合约年化贴水10.08%，IM主力合约年化贴水12.15% [4] - 股指期货升贴水幅度反映了机构投资者的市场情绪与风险偏好，计算时需扣除成分股分红对指数点位的影响 [2] - 随着标的指数覆盖的市值区间变小，股指期货的贴水幅度越深，例如中证1000指数期货贴水幅度大于上证50指数期货 [12] - 当前IH主力合约升贴水处于历史49%分位点，IF主力合约处于历史24%分位点，IC主力合约处于历史12%分位点，IM主力合约处于历史8%分位点 [13] 分红点位测算方法 - 准确测算指数分红点位对评估股指期货升贴水至关重要，因股指期货跟踪的价格指数会因成分股除息而自然滑落 [24] - 测算模型采用中证指数公司每日披露的日度收盘权重数据，以确保成分股权重的准确性 [27][28] - 分红金额通过预测净利润和股息支付率得出，已公布分红方案的公司直接采用披露值，未公布的公司则进行估算 [29][30][33] - 除息日预测结合了历史间隔天数的稳定性分析，采用线性外推法进行估计 [37] - 模型对上证50和沪深300指数期货的预测准确度较高，误差基本在5个点以内，对中证500指数期货的预测误差稍大，约10个点 [39][40]