长期价值派紧扣投资本质，以企业生命周期为尺度，借复利时间积累财富，低换手率是其投资 信仰的外在体现。他们深入钻研价值投资理论，摒弃波段操作，坚持长期持有，牛市不盲目追 涨，熊市不轻易割肉，耐心陪伴企业成长，不惧短期波动，在周期更迭中收获价值红利。 工银瑞信基金的杨鑫鑫 是长期价值投资的坚定践行者。凭借对"好公司+好价格"的坚守， 工银 创新动力股票基金 展现出优异的长期业绩。 杨鑫鑫投资框架清晰，先自上而下综合考量宏观 经济、市场流动性及行业基本面，确定行业配置结构；再自下而上从管理层诚信度、行业成长 空间、竞争优势、商业模式等多维度筛选"好公司"，并耐心等待"好价格"，选择左侧布局低估 值且具改善潜力的标的，较少买入市盈率超30倍的公司。组合管理上，他秉持"分散+低换 手"原则，单一行业配置比重不超15%，前十大重仓股占比维持在30%-45%，组合年度换手率 稳定在100%以内。对公司质量与低估值的坚守，也让基金在其任期内的业绩波动、下行风险 均低于同类大盘价值股票基金的平均水平。 工银创新动力股票累计收益图（自杨鑫鑫管理以来） 导语 牛熊交替是资本市场不变的旋律，一轮完整周期常伴随着行情的剧烈起伏与风格的 ...