全球主要市场表现 - 2025年前三季度A股市场表现强劲，上证指数涨幅接近16%，深证成指涨幅接近30%，创业板指涨幅超51%，主要涨幅由三季度贡献 [2] - 港股市场同期表现突出，恒生指数涨幅约为34%，恒生科技指数涨幅约为45% [2] - 美股市场表现相对温和，道琼斯指数涨幅超9%，标普500指数涨幅接近14%，纳斯达克指数涨幅超17% [2] 私募证券投资基金行业概况 - 截至2025年8月末，中国存续私募证券投资基金管理人为7684家，较2024年底减少316家，存续基金数量为80521只，减少7312只，但总规模增至5.93万亿元，增加约7200亿元 [2] - 行业呈现“数量减少、规模增长”态势，显示行业集中度提升，优秀私募凭借投研能力实现规模跃升 [2] 规模跨档跃升私募分析 - 截至2025年9月底，共有471家私募管理规模在年内提升至少1档，其中主观私募237家，量化私募127家，“主观+量化”类私募99家 [3] - 按核心策略划分，股票策略私募占主导地位，达297家，多资产策略75家，期货及衍生品策略45家 [4] - 年内新晋或重回百亿私募阵营的机构有20家，其中量化私募占11家，望正资产、开思私募等5家在三季度跃升为百亿私募 [4] - 千衍私募、微观博易等4家私募实现规模跃升2档，从年初的20-50亿元跃升至100亿元以上 [5] 业绩领先的百亿级私募 - 2025年前三季度收益前5名的私募依次是复胜资产、望正资产、开思私募、久期投资、聚宽投资，前4名均为主观私募 [6] - 复胜资产规模从50-100亿跃升至100亿以上，拥有7只符合排名的产品 [10] - 望正资产采用“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”的布局思路，重点关注互联网、电子、汽车、AI算力等方向 [12] 快速成长的中小型私募 - 截至2025年9月底，有69家私募在年内实现管理规模跃升至少2档，其中翰荣投资、海南盛丰私募等6家跃升3档 [13] - 海南盛丰私募规模从年初的5-10亿跃升至50-100亿，是一家成立于2022年1月的新锐量化私募，核心团队来自清华、北大等知名高校 [16] - 旗下产品前三季度收益均值居前5的私募分别是北京禧悦私募、路远私募、北恒基金、精砚私募、龙吟虎啸，前4名为主观股票策略 [13] 三季度规模跃升的头部私募 - 2025年三季度末，共有248家私募管理规模较二季度末提升至少1档，其中32家新晋或重回“头部私募”（规模50亿元以上）阵营 [17] - 从投资模式看，量化私募占17家，主观私募占13家；从地域看，上海占17家，北京占6家，深圳占5家 [17] - 三季度收益前5名私募依次是睿扬投资、盛麒资产、望正资产、开思私募、国源信达，均为主观私募 [18] - 盛麒资产由私募“大V”曾文凯创立，规模在三季度从20-50亿跃升至50-100亿，其看好互联网、AI、黄金、铜等方向 [21][22] 不同时间维度的业绩领先机构 - 2025年前三季度收益20强私募中，主观私募占17家并包揽前4名，上榜门槛接近***%，50亿以上头部私募中同犇投资、复胜资产等上榜 [23] - 近三年收益20强私募中，主观私募占14家，开思私募、久期投资两家百亿私募上榜，冠军上海紫杰私募为量化股票策略 [27][29] - 近五年收益20强私募中，主观私募占14家并包揽前3名，复胜资产、久期投资等5家百亿私募上榜，神农投资位列第3名，看好科技、医药与新消费方向 [30][32]