文章核心观点 - 全球AI投资持续拉动电子产业链高景气度，存储器价格大幅上涨 [1] - 国内地产和耐用品需求偏弱，但反内卷政策支撑下煤炭和汽车价格改善 [1] - 中美关税博弈升温刺激抢出口需求，提升海运和港口活动 [1] 下游消费 - 30大中城市商品房成交面积同比-25.0%，一线和三线城市同比分别-36.6%和-42.8%，10大重点城市二手房成交面积同比-17.6% [2] - 全国乘用车零售同比+7.0%，9月乘用车整体零售价同比+6.8%、环比+3.6% [2] - 9月空调内销量同比-2.5%，出口量同比-18.1% [2] - 生猪价格环比-6.1%，豆粕和玉米价格环比分别-0.4%和-1.5% [2] - 海南旅游消费价格指数环比-7.8%，电影票房环比-62.4% [2] 科技与制造 - DRAM存储器现货均价环比+5.6%，9月台股电子产业链中DRAM存储、连接器、IC制造营收增速居前 [3] - 钢铁和建材价格偏弱震荡，建工需求同比仍偏弱 [3] - 汽车钢胎和石油沥青开工率环比回升，企业招聘意愿边际改善 [3] 上游资源 - 煤炭价格环比+5.5%，因供给约束加强、电厂日耗同比偏高及北方冬储补库偏早 [3] - 工业金属价格下跌，受美国新关税预期影响 [3] 人流物流 - 百度迁徙规模指数环比-32.8%，但同比+18.3%，市内出行活跃度提升 [4] - 全国高速公路货车通行量环比+24.7%，全国铁路货运量环比+2.3% [4] - 全国邮政快递揽收量和投递量环比分别+8.8%和+14.8% [4] - 海运价格和国内港口吞吐量环比明显提升，受抢出口需求推动 [4]