私有化方案核心条款 - 五矿地产拟以安排方式私有化，并申请撤销在联交所的上市地位，注销价为每股1港元 [2] - 私有化注销价较未受干扰日的收市价溢价约185.71%，较最后交易日溢价约104.08% [5] - 要约人June Glory International Limited（中国五矿间接非全资附属公司）持有公司61.88%股份，无利害关系计划股东持有38.12%股份 [6] - 私有化计划最高现金代价约12.76亿港元，将以要约人内部资源拨付 [7] 私有化五大缘由 - 为计划股东提供退出机会，因公司股票流动性长期处于低水平，过去12个月日平均交易量约44万股，仅占无利害关系计划股份约0.03% [8] - 私有化价格可为计划股东提供溢价变现投资的机会 [9] - 公司股本融资能力有限，已失去上市平台优势，自2009年起未透过发行股份从公开市场筹集资金 [10] - 私有化有助于公司实施长期战略、提升业务灵活性，使其更专注于长期规划，不受短期市场波动及合规压力制约 [10] - 私有化有助于精简企业架构、提升管理效率，减少管理及合规的复杂性 [10] 公司近期财务状况 - 2024年公司实现收入98.83亿港元，同比下降21.8%，年内净亏损37.48亿港元，股权持有人应占亏损35.21亿港元 [12] - 2025年上半年公司综合收入为19.76亿港元，同比下降60.7%，净亏损5.80亿港元，归属于股权持有人之应占亏损为5.85亿港元 [13] - 2025年上半年合约销售额同比下降28.4%至22.9亿元人民币，资产负债率为77.2%，净负债率较2024年末上升12.1个百分点至215.4% [13] 集团背景与行业定位 - 五矿地产是中国五矿集团下属公司，为国资委首批确定的16家地产主业央企之一 [2] - 中国五矿拥有9家上市公司，上半年总营收近4000亿元，已形成以金属矿产、冶金工程建设、贸易物流、金融地产为主的业务体系 [15] - 在地产领域，中国五矿除五矿地产外，还有中冶置业这一品牌，但集团在地产板块发展上较为保守 [15] - 另一地产平台中冶置业2025年中期报告显示，其营业收入31.92亿元，净利润为-17.77亿元，货币资金较上年末下降31.99%至11.31亿元 [16]