文章核心观点 - 金融在培育和发展新质生产力中扮演关键角色，未来金融工作重点是将更多资本引导至科技创新领域，以推动经济转型和高质量发展 [2] - 当前金融体系在支持新质生产力发展时面临结构性不匹配问题，具体体现在银行信贷模式、直接融资、创业投资及服务覆盖面等方面存在难点 [8] - 发展新质生产力需要金融体系进行深刻变革，包括创新银行服务模式、加强直接融资支持、规范创业投资运作及扩大对民营科技企业的金融服务覆盖面 [8][9][10][11][12] 金融支持新质生产力的逻辑 - 金融发挥三大核心功能：中介功能实现资金跨期融通，将储蓄转化为技术研发投资；资源配置功能引导社会闲散资金投向新产业和新动能；风险规避功能为高风险的科技创新活动提供风险管理工具 [4] - 从历史维度看，金融与生产力进步存在相互促进关系，三次工业革命中金融均为生产力进步提供了有效资金支持，新质生产力发展需要与之适配的新型金融 [5] - 金融科技通过打破时空限制和信息壁垒，在客户营销、风险评估、知识产权价值评估等方面增强银行服务科创企业的能力，是推动新质生产力发展的重要驱动力 [6] 金融支持新质生产力的难点：银行信贷 - 传统银行风险偏好保守，注重资金安全，与科创企业高投入、高风险的特征不匹配；银行贷款以短期为主，而科技创新融资需求通常是长周期 [9] - 传统银行融资模式“重抵押”，但科技企业发展早期普遍呈现“轻资产”特点，难以提供足额抵押和担保 [9] - 银行信贷存在所有制和规模歧视，创新动力强的民营企业和中小企业面临融资难和融资贵问题 [9] 金融支持新质生产力的难点：直接融资 - 股票市场准入门槛偏高，侧重企业财务表现和盈利能力，与科技创新企业匹配度不足，难以化解中小型科技企业融资困境 [10] - 科创类债券产品有限，债券发行流程复杂，对科创企业融资适配性不足；银行间与交易所债券市场分割，互联互通不足 [10] - 投资者结构不均衡，股票市场以关注短期收益的个人投资者为主，不利于形成支持科技创新的长期资本效应 [10] 金融支持新质生产力的难点：创业投资 - 创投机构退出渠道单一，主要依赖IPO，资本有效流动不足 [11] - 创投资金来源结构性短板凸显，2024年国资性质资金在创投市场出资占比高达88.8%，政府主导色彩浓厚 [11] - 中长期资本占比过低，2024年我国创投基金中保险、养老金等长期资本总占比不足15%，远低于美国70%以上的水平，缺乏支持科技创新的耐心资本 [11] 金融支持新质生产力的难点：服务覆盖面 - 民营企业是科技创新重要主体，2024年国内企业有效发明专利占比73.7%，前十名中民营企业占7席；2023年研发投入前1000家民营企业研发费用总额1.39万亿元，占全国研发经费支出41.88%，研发强度3.58%高于全国平均水平0.94个百分点 [12] - 银行体系对民营企业支持不足，缺乏容错试错机制和宽容制度环境，广大科技型民营中小企业融资需求难以得到充分满足 [12]