人事变动核心信息 - 茅台集团于2025年10月25日宣布重大人事调整，张德芹不再担任集团董事长，由贵州省能源局局长陈华接任 [3] - 此次调整是茅台集团五年内第四次更换董事长 [3] - 新任董事长陈华出生于1972年，与张德芹同龄，其履历显示其长期在贵州本地任职，曾任盘江煤电集团及贵州省能源局党组书记、局长等职务，无酒行业相关工作经验 [3][7] 张德芹任内表现 - 张德芹作为茅台培养的干部，于2024年4月接替丁雄军出任董事长，其上任正值白酒行业进入深度调整期 [6] - 任内采取一系列措施稳定市场局面，包括推动直销渠道占比提升至45%，废除“拆箱令”等争议政策，修复与经销商关系 [6] - 在稳定飞天茅台核心产品地位的同时，推动了茅台1935、生肖酒、精品茅台等系列酒的发展，力求构建多元化产品结构 [6] - 2025年上半年，贵州茅台实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.89%，领先于行业整体水平 [6] 行业背景与新任挑战 - 白酒行业深度调整仍在持续，白酒价格持续下滑，行业形势不容乐观 [7] - 新任董事长陈华面临稳定核心产品价格、平衡销售渠道利润关系、应对行业深度调整等一系列挑战 [7] - 当前飞天茅台酒的批发价持续动荡，系列酒价格也面临价格倒挂压力，稳住价盘、防止渠道信心滑坡是其首要任务 [7] - 有观点认为，此次人事调整可能是茅台为迎接“十五五”的战略体现，旨在进一步发挥茅台区域经济领导与杠杆作用 [6]