核心观点 - 极智嘉的AMR机器人解决方案在YesAsia香港仓库的应用，展现出远超预期的效率提升、成本优化和卓越的场景适配能力[5] - 公司通过“技术+客户+全球化”三重驱动，在全球仓储自动化高增长赛道中保持领先地位，盈利拐点已现，业务结构持续优化[9] 实地考察反馈 - 引入AMR方案使仓库日均订单处理量从2万单跃升至6万单，增幅达200%，峰值小时拣选效率达1.4万件[5] - 人工成本年节省超过600万美元，人员减少三分之一，投资回收期仅17个月，显著优于行业2-3年的平均水平[5] - 订单准确率可达99.99%，设备故障率控制在0.5%以下，操作员劳动强度降低65%[7] - 项目从签订订单到正式运营仅用16周，比行业平均周期缩短近两个月[7] - 系统通过AI分析订单数据，将热销品提前调配至工作站附近，进一步提升拣选效率15%[7] - 3.8米高货架机器人适配香港仓库层高，空间利用率提升30%[7] 技术及方案优势 - P500机器人适配11万SKU多形态化妆品存储，支持B2B/B2C混合运营[5] - 两仓间机器人可在10分钟内完成调度，新添设备10分钟即可完成系统适配，柔性突出[5] - All in One管理平台可实时调度161台机器人集群协同作业[7] - 方案深入场景，具备实用设计，从货架到工作站实现机器人有序穿梭，人工仅在固定点位作业[4] 全球布局与服务能力 - 亚太市场以香港双仓为标杆，一期161台、二期240台机器人成为区域示范案例，韩国新仓90天内完成部署[8] - 欧美市场通过美国、英国、德国仓库辐射当地客户，德国仓作为欧洲枢纽服务奢侈服饰和快消领域[8] - 全球设有52个服务站点和12个备件中心，拥有310多名本地化工程师，提供48小时响应服务，曾有故障4小时解决的案例[8] 财务与市场表现 - 2025年上半年营收增速达30.96%，远超行业均值25%，但较2023年的47.57%有所放缓，因公司战略调整，缩减低毛利RaaS业务，聚焦高毛利解决方案[9] - 经调整EBITDA转正，整体毛利率达35.1%，海外业务毛利率比国内高出35.5个百分点，成本控制成效显现[9] - 2025年7月上市以来，年化投资收益率达51.61%，市值377亿港币，市场对其龙头地位有信心[9]