市场波动特征 - 牛市上涨过程中出现波动和回调属于正常现象，例如2007年和2015年的大牛市中也出现过数次百分之几至百分之十几的回调 [7] - A股中证全指从2024年5月9日至今上涨近60%，但主要涨幅集中在2024年9月最后两周和2025年三季度约7%的时间里，其他时间多为横盘震荡或回调 [8][9] - A股和港股市场以短期大幅上涨的闪电牛居多，例如2024年9月和2025年8-9月，错过少数几个大涨交易日将对收益产生重大影响 [11] 历史回调数据 - 2024年10月初市场回调15.1% [10] - 2024年11月市场回调9% [10] - 2025年1月市场回调11% [10] - 2025年4月市场回调16% [10] - 2025年9月初和国庆节后市场均回调约5%-6% [10] - 每次回调的幅度和持续时间均不相同，但最终都会涨回并创出新高 [10] 投资策略核心 - 投资核心应关注品种估值水平是否进入低估区间 [13] - 投资核心应关注每季度上市公司财报数据及盈利增长速度 [13] - 无法预测市场短期波动和回调的具体时间，但估值越低、上市公司盈利增长越快，出现大幅上涨的概率越大 [11] - 短期波动和回调被视为不影响长期收益的市场噪音 [13]