大类资产表现 - 当周全球权益资产普遍上涨，发达市场中恒生指数和日经225指数均上涨3.6%，纳斯达克指数上涨2.3%，新兴市场中韩国综合指数上涨5.1% [1][3] - 大宗商品价格多数上涨，WTI原油价格大涨6.9%至61.5美元/桶，布油价格大涨7.6%至65.9美元/桶，而COMEX黄金价格大跌3.1%至4104.2美元/盎司 [1][33][39] - 发达国家10年期国债收益率多数上行，法国上行7.3个基点至3.43%，德国上行6.0个基点至2.68%，而美国10年期国债收益率持平于4.02% [1][16] 海外经济数据 - 美国9月核心CPI环比仅增长0.2%，弱于市场预期的0.3%，核心商品环比0.2%，核心服务环比0.2% [1][65][66] - 美国10月Markit制造业PMI上升至52.2，服务业PMI上升至55.2，表现明显强于欧洲和日本等发达国家 [1][76] - 截至10月23日，美国2025年累计财政赤字规模达1.38万亿美元，与去年同期的1.40万亿美元基本持平，累计支出规模6.59万亿美元 [51] 货币政策与预期 - 弱于预期的美国CPI数据强化了美联储降息预期，市场预期2025年还将降息2次，2026年共降息3次 [60][62] - 市场预期日本央行2026年将加息两次、累计50个基点，3月可能加息25个基点至0.75%，9月或再加息25个基点至1%附近 [87] 国际贸易与地缘政治 - 美国贸易代表办公室于10月24日宣布启动对华第一阶段经贸协议的301调查，审查协议履行情况 [1][48] - 白宫宣布特朗普将于10月30日在韩国与中方举行会晤，中美经贸牵头人近期举行了视频通话，同意尽快举行新一轮磋商 [1][48][49]