黄金价格驱动因素 - 黄金价格的核心驱动力是实际利率和美元信用 实际利率是持有黄金的机会成本 美元信用则通过央行购金行为体现[2] - 美联储降息预期和通胀预期共同影响实际利率 进而影响金价 当降息预期升温或通胀预期上行时 实际利率下行 利好黄金[2] - 全球央行持续购金是支撑金价的重要力量 反映了对美元信用的担忧和资产配置多元化的需求[2] 黄金价格后市展望 - 短期金价调整主要受美联储政策预期变化影响 市场对降息节奏的重新定价导致实际利率预期波动[2] - 中长期看 美元信用体系面临挑战 全球央行购金趋势预计延续 将对金价形成结构性支撑[2] - 黄金作为非生息资产 其价格走势需综合权衡实际利率与美元信用两大因素的相对强弱变化[2]