全球与中国市场概况 - 2025年前三季度中国有713个新型储能项目并网，总容量达32.737GW/84.922GWh，其中第三季度新增11.337GW/31.122GWh，增长势头强劲 [2] - 2025年第三季度全球储能电池出货量达165-180GWh，储能系统出货量达90-105GWh，印证行业高景气度 [2] 头部企业表现：特斯拉 - 特斯拉第三季度能源及储能业务收入为34.2亿美元，同比增长44%，占总收入比例首次突破12% [3] - 公司第三季度储能装机量为12.5GWh，同比增长81%，前三季度累计装机量达32.5GWh [3] - 该业务毛利率为24.4%，远超汽车业务的18.7%，计划于2026年在Houston工厂量产Megapack3，年产能目标为50GWh [3] 头部企业表现：阳光电源 - 阳光电源上半年储能系统营收为178.02亿元，同比增长127.78%，毛利率达39.92% [4] - 公司第一季度储能发货量为12GWh，同比增长470%，美国业务占比为15%-20%，年初设定的全年储能发货目标为40-50GWh [4] 头部企业表现：宁德时代 - 宁德时代第三季度总出货量近180GWh，按动力与储能8:2的比例推算，储能出货量约为36GWh [5] - 公司第三季度营收为1041.86亿元，同比增长12.9%，归母净利润为185.49亿元，同比增长41.21% [6] - 587Ah储能专用电芯正加速量产，未来出货占比将提升，当前产能已拉满，新产能将在未来1-2季度释放以缓解交付瓶颈 [5][6] 头部企业表现：亿纬锂能 - 亿纬锂能前三季度储能电池出货量为48.41GWh，同比增长35.51%，超过动力电池的34.59GWh [7] - 公司第三季度储能出货量推算为19.7GWh，订单饱满且处于满产状态，并在欧洲连续获得超过1GWh和500MWh的订单 [7] - 前三季度营收为450.02亿元，同比增长32.17%，第三季度净利润为12.11亿元，同比增长15.13% [7] 头部企业表现：派能科技 - 派能科技前三季度总销量为2405MWh，同比增长142.44%，其中第三季度销量为1078MWh，同比增长156.06% [8] - 公司钠电池销售已超100MWh，共享换电电池销售超400MWh [8] - 前三季度营收为20.13亿元，同比增长42.52%，第三季度净利润为3393.97万元，同比增长94.01%，净利润增速超过营收增速 [8]