中国储能企业近期海外重大订单汇总 - 艾罗能源、天合储能、天能集团三大龙头企业近期接连斩获海外GWh级储能项目订单 [1] - 订单布局精准覆盖澳大利亚、欧洲、东南亚三大核心区域 [1] - 合计订单规模超3GWh [1] 天能集团东南亚项目详情 - 公司与纳斯达克上市公司VCIG合作，推进马来西亚马六甲地区1GWh AIDC光伏储能电站项目建设 [2] - 项目一期规划占地约600英亩，涵盖250MW光伏设施及配套液冷储能系统 [2] - 创新采用“EPC+F”（设计采购施工+融资促进）模式，依托马来西亚“CRESS”政策，推动电站与人工智能数据中心直接签署购电协议 [2] - 项目已锁定当地275KVA变电站资源，正加速推进实质性建设 [2] 天合储能欧洲项目详情 - 公司与爱尔兰可再生能源开发商Aer Soléir签署协议，拿下意大利都灵地区250MW/1GWh的Rondissone储能电站项目 [3] - 该项目已在意大利2027年容量市场拍卖中中标，是目前欧洲规模最大的电池储能项目之一 [3] - 公司将为其提供新一代Elementa金刚2 Pro液冷储能系统，同时配套20年全生命周期一站式服务 [3] - 截至目前，天合储能在欧洲的储能出货量已超4GWh [3] 艾罗能源澳大利亚市场进展 - 公司与Raystech Group达成合作，拿下每年1GWh的户用+工商储能产品总代理订单，2026年累计采购量不低于1GWh，覆盖澳洲全境 [4] - 澳大利亚是全球户用储能需求最旺盛的市场之一，2025年当地储能订单已达54.31GWh [4] - 公司凭借“储能电池+逆变器”的一体化优势，借助本地代理模式快速渗透市场 [4]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ 欧洲光伏工业协会（SolarPower Europe，简称 SPE）最新发布的市场报告显示，2025年欧盟电池储能装机容量新增27.1吉瓦时，同比增长 45%，实现连续12年增长并再创新高。这一成绩标志着欧洲电池储能市场格局发生重大转变 —— 此前长期主导增长的户用储能连续两年下滑，而 大型储能系统已成为增长主力，贡献了55%的新增装机容量。 报告数据显示，自2021年以来，欧盟电池储能总规模已从7.8吉瓦时增至如今的77.3吉瓦时，实现十倍增长。该行业协会在市场回顾中强调，为满 足2030年能源灵活性需求，欧盟需在未来十年内再次实现十倍扩容，到2030年底将储能总规模提升至约750吉瓦时。 2025年堪称欧盟电池储能市场的 "分水岭" 之年。得益于市场环境改善与政策框架强化，大型储能项目迎来爆发式增长，创下历史新高。 与此同 时，户用储能虽仍发挥重要作用，但受电价走低及补贴政策缩减影响，装机量同比下降6%至9.8吉瓦时；工商业储能则实现温和增长，目前仍是市 场中的小众板块。 一、加速储能系统部署 二、构建经济且韧性的 ...

核心观点 - 受全球动力电池市场占有率下滑及需求收缩影响，韩国三大电池巨头LG新能源、三星SDI、SK On在2025年第四季度集体陷入营业亏损，为扭转颓势，三家企业正将部分产能转向储能领域，开启业务转型 [1] - 此次集体转型不仅是企业的生存策略，也折射出全球电池产业从动力电池向储能电池倾斜的趋势 [3] 2025年第四季度业绩表现 - LG新能源2025年第四季度营业亏损达1220亿韩元，若剔除美国尖端制造生产税收减免，亏损规模将增至4548亿韩元 [1] - 三星SDI预计亏损约3003亿韩元，SK On预估亏损2000亿韩元，这是三家企业首次同时出现季度亏损 [1] - 受三元电池市场萎缩拖累，LG新能源2025年12月取消了总额约13.5万亿韩元的电动汽车电池供应合同，SK On也终止了与福特汽车在美国的合资电池工厂项目 [1] 2026年第一季度业绩预期 - 韩国证券机构汇总数据显示，LG新能源2026年第一季度预期营业利润由3个月前的5024亿韩元下调至1830亿韩元，盈利空间大幅压缩 [2] - 三星SDI与SK On则预计延续亏损态势，亏损规模分别约为2386亿韩元、1500亿韩元 [2] - 分析指出，美国电动汽车补贴政策调整、欧美市场需求走弱，是韩国电池企业业绩下滑的核心原因 [2] 向储能领域的转型战略与产能规划 - LG新能源拟投资14亿美元，将美国密歇根州霍兰德工厂改造为专用储能系统生产基地，计划2026年将储能电池产能提升至50GWh以上，还计划2027年在梧仓能源工厂投产储能用磷酸铁锂电池 [2] - 三星SDI计划将美国印第安纳州的部分电动汽车生产线转换为储能电池生产线，目标2027年底前将储能电池年产能扩大至30GWh，并于2027年第四季度启动磷酸铁锂电池产线 [2] - SK On将在韩国新设产能3GWh的储能用磷酸铁锂电池生产线，此前已与L&F签署备忘录，保障北美市场磷酸铁锂材料供应，强化储能领域竞争力 [2] 转型前景与行业趋势 - 摩根大通分析认为，产能向储能转型可帮助韩国电池企业应对市场需求变化，LG新能源有望2028年前占据美国储能市场35%以上份额 [3]

摩根大通研报核心观点与投资评级 - 摩根大通将阳光电源列为2026年亚太公用事业及可再生能源领域首选标的之一，维持“增持（OW）”评级，目标价250元人民币（2026年1月21日股价为162.08元人民币）[2] - 核心看好公司两大优势：自主研发的PCS能力使其在快速增长的AIDC储能市场具备核心竞争力；公司聚焦高端市场，增长韧性更强[2] - 中国省级电力改革政策（如峰谷电价差、容量电价机制）以及潜在的AIDC储能订单，将成为推动公司业绩增长的重要催化剂[2] 实地考察核心收获：技术与市场 - AIDC储能场景对PCS响应时间要求严苛，阳光电源的自主PCS设计能力是其核心竞争壁垒，公司计划2026年实现小批量AIDC储能订单签订与发货，预计2027年该类订单将大幅增长[3] - 管理层预计2026年全球储能装机需求将实现超40%的强劲增长，区域市场分化明显：中国市场装机量有望较2025年翻倍；中东、除中国外的亚洲地区及欧盟市场增速将超50%；美国市场受OBBB政策影响增长相对放缓[6] - 上游磷酸铁锂（LFP）电池价格上涨可能成为价格敏感型市场（中国、中东、印度）的关键变量，但阳光电源在这些市场的业务占比较低，所受冲击有限[6] 业绩增长潜在催化剂 - 未来推动业绩增长的三大催化剂：AIDC储能产品的认证进程加速及订单落地；中国更多省份推出峰谷电价政策；中国“十五五”能源转型规划中对储能的相关讨论有望释放行业发展潜力[7] 投资者核心问题解答：竞争优势与市场机遇 - 阳光电源在AIDC储能市场的竞争优势在于：AIDC对产品可靠性、响应速度要求极高且价格敏感度低，技术门槛高导致市场竞争格局稳定，仅有特斯拉、Fluence等少数企业能满足要求；公司作为全球储能市场份额第二（2024年数据）的龙头企业，其逆变器和储能系统的可融资性排名领先，且具备深厚的PCS技术和电网接入知识，有望成为美国数据中心首选供应商之一[8] - 储能可缓解电力供应紧张问题：电力负荷存在明显波动（如傍晚6-8点达峰值，正午为低谷，最大与最小负荷波动幅度可达最小负荷的50%左右），储能系统可在负荷低谷期充电、高峰期放电以实现平衡；随着美国AIDC部署加剧电力供应紧张，储能装机需求有望进一步提升[9] - 储能与美国AIDC电网接入排队相关：美国能源部（DOE）2025年10月23日发布的拟议规则预先通知虽未直接提及储能，但多次提到包含储能的混合设施，且同意可削减负荷的混合设施将加快电网接入流程；配备储能或自备电源的混合设施，其电网接入进度将显著提速[11] 供应链与成本管理策略 - 为应对美国OBBB政策（要求2026年起开工的储能项目非中国成分占比超过55%才能享受税收优惠），阳光电源计划与非中国背景的合作伙伴成立合资公司（公司持股低于25%），由合资公司采购非中国产电池，搭配公司的PCS产品及电网接入工程服务完成系统组装，以降低中国成分占比（电池环节占成分占比的55%-60%）[12] - 针对中国电池出口退税下调（2024年11月从13%降至9%，计划2026年4月1日降至6%，2027年1月1日降至0%），阳光电源已在多数合同中加入价格调整条款，具备将额外成本转嫁给客户的能力，对利润率冲击相对有限[13] - 摩根大通预测2027年公司储能业务毛利率将从2025年的38%降至33.5%（降幅约5个百分点），该预测与市场一致预期偏差在5%以内；尽管原材料价格上涨有压力，但公司在发达市场较竞争对手拥有约30%的成本优势，且可重新谈判合同条款以部分抵消成本压力[14][15] 公司业务与市场展望 - 香港IPO进展：管理层透露有望在2026年2月获得香港联交所上市批准，募集资金用途为：40%用于下一代逆变器研发，30%投向海外项目，20%用于数字化升级，10%作为补充运营资金[16] - 中国市场业务展望：受激烈价格竞争影响，公司2025年在中国储能市场份额从2024年的约10%降至5%左右；预计2026年中国市场需求将向高品质产品集中，公司作为优质企业代表有望实现市场份额回升[17] - AIDC储能业务盈利增量：由于市场进入壁垒高，该业务盈利能力强于传统储能；假设公司占据美国AIDC储能市场三分之一份额，研报预测2027年公司盈利将实现低双位数增长；基于新增直流电源装机量预测进行场景分析，两种场景的平均结果显示AIDC储能业务将成为重要增长引擎[18] - AIDC高压直流（HVDC）供电设备发展机遇：基于管理层指导的2030年AIDC供电设备市场规模（TAM）2000亿元人民币进行场景分析，假设公司占据20%市场份额、净利润率20%、2030年目标市盈率10倍、以10%贴现率折算至2026年末，该业务可为公司带来每股26.4元的估值增量[20] 估值逻辑与财务预测 - 研报采用分部估值法（SOTP）进行估值，给予各业务板块23倍的前瞻市盈率（较历史平均水平低0.1个标准差），估值拆分为：EPC业务贡献19.8元，逆变器业务贡献74.4元，储能业务贡献145.4元，其他业务贡献8.3元，合计目标价250元人民币[21] - 基于管理层指导的2030年AIDC供电设备市场规模2000亿元人民币、20%市场份额、20%净利润率假设，预测2030年该业务收入为400亿元人民币，净利润为80亿元人民币，每股收益为3.86元[10]

公司动态 - 天合储能与爱尔兰可再生能源开发商Aer Soléir正式签署合作协议，将共同建设位于意大利都灵地区Rondissone的250MW/1GWh储能电站 [1] - 该项目是天合储能在意大利的首个大型电池储能项目，开启了公司在意大利规模储能市场的新篇章 [1] - 该项目将成为意大利乃至欧洲目前规模最大的电池储能项目之一 [1] - 此项目标志着天合储能在欧洲战略布局中迈出关键一步，巩固了其作为欧洲大规模储能领域可信赖合作伙伴的地位 [1] 行业研究 - 鑫椤资讯提供《2025-2029年全球储能市场运行趋势及竞争策略研究报告》的预售服务 [2] - 鑫椤资讯是一家成立于2010年的中国专业产业研究和顾问公司，主要服务于炭素、锂电、电炉钢3大行业 [6] - 公司以研究为中心，提供数据库、产业前瞻预测、战略咨询和媒体宣传等服务 [6]

事件概述 - 2026年1月21日凌晨，美国圣马科斯市一家购物中心停车场内的电池储能装置发生火灾[1] - 火灾发生于凌晨3点左右，起火装置是为特斯拉电动汽车充电器供电的电池储能系统[2] - 火势在一小时内得到控制，且仅限于电池组外壳，未造成人员伤亡或进一步的财产损失[4][5] 事件影响 - 为安全起见，大约一半的停车场及多家邻近商户被迫暂时关闭[6] - 受影响的商户包括附近的商超、家居商场、宠物医院、酒店、咖啡店等[6] - 工作人员需留在现场监测，直至该储能装置被完全拆除[4] 公司业务背景 - 发布资讯的鑫椤资讯成立于2010年，是一家中国专业的产业研究和顾问公司[11] - 公司主要服务于炭素、锂电、电炉钢三大行业，提供研究、数据库、产业预测、战略咨询及媒体宣传等服务[11] - 公司正在预售《2025-2029年全球储能市场运行趋势及竞争策略研究报告》[7]

全球储能电池行业概况 - 2025年全球储能电池出货量达640GWh，同比增长82.9% [1] - 中国电池厂家出货量达621.5GWh，同比增长82.8%，占全球出货量的绝对主导地位 [1] - 海外电池厂家出货量为18.5GWh，同比增长85% [1] 主要企业竞争格局 - 宁德时代以超过23%的市占率稳居全球储能电池出货量第一 [2] - 海辰储能和亿纬锂能组成第二梯队，市占率均在11%左右 [2] - 弗迪电池、中创新航、瑞浦兰钧同属第二梯队，市占率在6%-10%之间 [2] - 其余电池企业市占率在6%以下，位列第三梯队 [2] 龙头企业（宁德时代）市场表现 - 公司2025年表前侧储能出货量超过130GWh [13] - 尽管市占率略有回落至约26%，但仍大幅领先竞争对手 [13] - 公司已连续四年位居全球储能电池出货量榜首 [3] 龙头企业（宁德时代）海外业务拓展 - 2025年公司显著加快海外储能业务布局，通过订单、合作与产能建设巩固全球领先地位 [3] - 全年对外公开披露的海外储能订单总量达47.6GWh，相当于日均获取约260MWh的储能容量 [4][5] - 海外订单获取能力持续刷新，展现出强劲的市场拓展能力 [5][6] 龙头企业（宁德时代）重大海外订单详情 - 1月成为阿联酋马斯达尔“全天候”光储一体化项目首选电池供应商，提供19GWh储能系统，该项目被视为当时全球最大的单体储能项目 [9] - 3月与澳大利亚Quinbrook Infrastructure Partners合作，计划部署全球首个商业化8小时长时储能系统，总规模达3GW/24GWh [9] - 7月与新加坡Vanda RE签署协议，为印度尼西亚廖内群岛的大型光储项目供应2.2GWh电池储能系统，该项目建成后将成为东南亚最大的光储一体化工程之一 [9] - 在日本与淘科新能源签署300MWh电池采购协议，用于2025年日本电网级储能项目 [9] 龙头企业（宁德时代）海外区域战略 - 海外项目高度集中于高增长新兴市场：中东、澳洲与东南亚 [10] - 中东地区是海外订单核心战场，以阿联酋19GWh项目为代表；2025年1–9月中国企业海外储能签约中，中东占比达26%（54.13GWh），公司占据主导地位 [10] - 澳洲的24GWh长时储能项目标志着公司在高配储时长（8小时）技术领域的领先优势 [10] - 东南亚的印尼2.2GWh项目是“中国技术+本地制造”战略的落地体现，为满足本土化要求，公司通过子公司普勤时代在当地合资建厂，一期产能6.9GWh，远期规划达40GWh [10] 龙头企业（宁德时代）海外产能布局 - 公司加速海外产能布局以应对贸易壁垒与“就近配套”需求 [11] - 在西班牙与Stellantis集团合资建设41亿欧元磷酸铁锂电池工厂，规划年产能50GWh，预计2026年底投产，将100%使用可再生能源供电并配套电池回收线 [12] - 匈牙利基地（规划100GWh）和印尼工厂共同构成覆盖欧洲与东南亚的“双支点”产能网络，强化全球供应链韧性 [13] 龙头企业（宁德时代）整体战略总结 - 2025年是公司海外储能业务全面提速的关键一年 [13] - 通过“大单驱动+技术输出+本地制造”三位一体战略，在中东、澳洲、东南亚等高潜力市场深度扎根 [13] - 以西班牙工厂为标志，完成从“产品出海”向“产能出海”的战略升级 [13] - 公司已构建起覆盖技术、产能与客户生态的全球储能巨网，为其长期领跑奠定坚实基础 [13]

项目招标与开标结果 - 五粮液产业园区储能电站项目（第二次）EPC总承包开标记录于1月22日发布，共有六家投标人（或联合体）参与，投标单价介于0.7139元/Wh至0.7318元/Wh之间 [1] - 具体投标报价详情如下：中铁八局与四川省电力设计院联合体报价0.7289元/Wh，中国建筑第二工程局与中建中环新能源联合体报价0.7234元/Wh，中铁十一局与中撰工程设计联合体报价0.7318元/Wh，四川亿能达建设工程有限公司报价0.7139元/Wh，快卜时代与中图设计联合体报价0.7313元/Wh，中洲汉元建设有限公司报价0.7285元/Wh [2] - 该项目招标人为四川中新绿色能源有限责任公司，项目总投资为人民币1600万元 [6][9] 项目概况与建设内容 - 项目建设地点位于四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号五粮液园区 [2][9] - 招标范围为一个EPC总承包标段，建设规模为10MW/20MWh的储能电站，采用电化学储能系统 [3][9] - 具体建设内容包括：2座2×5.015MWh电池舱、2台5000kW/10kV储能变流升压一体机、1台储能并网一、二次预制舱，以及电池管理系统、热管理系统、消防系统、储能控制及能量管理系统等全套设备与材料的供应、安装、调试 [3][9] - 项目计划建设工期为90日历天，开工日期以招标人通知为准 [9] 项目历史与招标要求 - 该项目此前已进行过一轮招标，但因递交投标文件的投标人不足三家，于12月11日流标，此次为第二次招标 [5] - 招标公告首次发布于10月31日，标志着五粮液跨界投资储能领域 [6] - 本次招标接受联合体投标，并对投标人的设计资质（工程设计电力行业乙级及以上）、施工资质（电力工程施工总承包三级以上）以及近3年类似项目业绩提出了明确要求 [9] - 项目要求并网投运后提供不低于2年的储能电站运维服务，且储能系统及所有设备质量保修期不低于5年，系统运行10年或循环7000次后容量保持率（EOL）不低于70% [4][9]

中国华电2026年储能系统框架采购招标核心信息 - 中国华电集团有限公司于2026年1月21日发布磷酸铁锂电化学储能系统框架采购招标公告，预估采购容量约12GWh [1] - 招标范围涵盖框架有效期内新能源建设项目所需的0.5C、0.25C磷酸铁锂电化学储能系统（包含电池）供货及指导安装 [1] - 实际采购量可能低于或超过预估规模，但波动幅度不超过预估采购规模的20%，具体以项目实际需求为准 [1] 技术规格与质保要求 - 要求电池单体容量不低于314Ah [1] - 要求整体质保期为5年 [1] 投标人资格要求 - 投标人须为中华人民共和国境内合法注册的独立法人或其他组织，具备承担民事责任和订立合同的能力 [5] - 投标人（或其子公司）需至少具备电池单体、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）产品之一的自主研发及生产能力，并提供第三方检测报告或产品认证 [6] - 投标人（或其子公司）需满足特定业绩要求：至少拥有一个单体项目容量≥200MWh的磷酸铁锂电化学储能系统集成设备投运业绩；或自2024年1月1日至投标截止日，拥有单体项目容量≥10MWh且累计不低于2000MWh的同类设备合同业绩（至少包含电池预制舱、PCS） [1][6] - 项目不接受联合体投标 [2][7] - 不接受代理商投标 [8] 招标流程与时间安排 - 招标文件获取时间为2026年1月21日20:27至2026年1月28日18:00，需通过中国华电集团电子商务平台进行注册、登记及下载 [9] - 投标文件递交截止时间及电子开标时间均为2026年2月11日09:00 [11][12] - 投标保证金可采用电汇、投标保证保险或投标保证保函形式缴纳 [10]

万华化学新能源材料业务布局 - 2026年1月16日，万华化学集团（莱州）新能源材料科技有限公司成立，注册资本7.4亿元人民币，由万华化学（烟台）电池产业有限公司全资持股，经营范围聚焦电子专用材料的研发、制造与销售 [1] - 同日，万华化学两大锂电池材料项目环境影响评价文件获受理，包括莱州年产65万吨磷酸铁锂项目和绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目 [2] - 公司聚焦的电子专用材料涵盖半导体材料、光电子材料、锂电池材料等，是用于电子元器件及系统制备的专用功能材料 [4] 万华化学锂电池材料产能与技术 - 相关报告显示，万华化学2027年有望实现100万吨磷酸铁及100万吨磷酸铁锂的产能规模 [5] - 在正负极材料技术方面，公司已推出第三代钠离子正极材料，第四代产品完成研发，并实现了石墨负极连续生产，研发了百公斤级硅碳负极技术 [5] - 公司已组建超过500人的电池材料研发团队，采取多代产品并行策略，已推出第三代磷酸铁锂产品，第四代产品完成量产供应，第五代完成定型首发，是国内少数能供应第三代磷酸铁锂的企业之一 [5] 万华化学电子材料领域拓展 - 2024年，公司相继成立了万华化学集团（蓬莱）贸易有限公司和万华化学集团（深圳）技术有限公司，其经营范围均包含电子专用材料的研发与销售 [7] - 2024年6月，万华化学在深圳揭牌成立万华深圳研究院，聚焦电子材料、电池材料等领域，并与深圳先进电子材料院共建联合实验室 [7] - 公司旗下烟台万华电子材料有限公司从事电子特气研发生产，其乙硅烷和甲硅烷中试纯度分别达到5N和7N级别，性能达国际先进水平 [7] 与聚仁新材的战略合作 - 2026年1月13日，万华化学与聚仁新材签署战略合作协议，万华化学将视聚仁新材为战略供应商，其全球工厂对PCL（聚己内酯）的需求优先从聚仁新材采购 [6] - 聚仁新材是国内规模最大的己内酯系列产品供应商，2023年国内市场占有率达37.21%，并拥有全球单套规模最大的5万吨/年绿色生物降解材料生产线 [10] - 全球己内酯总产能约11.5万吨/年，主要生产企业包括聚仁新材（5万吨/年）、美国英杰维特（4万吨/年）、日本大赛璐（2万吨/年）和德国巴斯夫（0.5万吨/年） [10] 聚仁新材业务与客户关系 - 聚仁新材产品包括聚己内酯、聚己内酯多元醇及特种己内酯改性材料，可应用于聚氨酯制品、生物可降解制品、新能源锂电分散剂、医用材料等领域 [8] - 聚己内酯（PCL）是新一代全固态锂电池的核心材料，其构成的复合固体电解质膜表现出高离子电导率、优异循环性能和高安全性 [9] - 万华化学是聚仁新材的最大客户，2024年销售额达7423.29万元，占聚仁新材营业收入的15.50%，双方自2020年起通过PCL业务开展合作 [12][10] - 聚仁新材2024年前五大客户销售额合计占比达42.43%，其他主要客户包括尼伦集团、中天科盛集团、美瑞新材料股份有限公司等 [12] - 聚仁新材北交所IPO已获受理，拟募集资金2.92亿元，用于建设4万吨特种聚己内酯智能化工厂等项目，达产后预计新增年收入20亿元 [12][13]