存款利率走势 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率持续下滑，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期平均利率分别为0.944%、1.147%、1.277%、1.367%、1.688%、1.519% [1] - 与上月相比，各期限利率均下降，降幅在0.1BP至0.4BP之间，其中3年期利率下降0.4BP，降幅最大 [1] - 中长期存款利率已全面进入"1时代"，且5年期平均利率（1.519%）明显低于3年期平均利率（1.688%），出现利率倒挂现象 [1][3][4] 利率倒挂原因分析 - 银行净息差压力持续存在，商业银行净息差从2024年底的1.52%下滑至2025年二季度末的1.42% [4] - 银行为优化负债结构、应对存款定期化带来的成本上升，采取"做短压长"策略，引导客户存款由中长期向短期分流 [5] - 若银行预期存款定价有进一步下调可能，将避免在降息环境中吸收过多长期存款，导致长期限挂牌利率下调幅度较大 [5] 大额存单与结构性存款情况 - 2025年9月大额存单各期限平均利率涨跌不一，3个月期上涨0.43BP至1.134%，3年期上涨5.93BP至1.729%，但2年期利率（1.356%）甚至低于同期限整存整取存款利率（1.367%）[7] - 短期大额存单利率明显高于整存整取存款，但一年期以上品种利率相差无几 [7] - 2025年9月人民币结构性存款平均预期中间收益率为1.59%，环比下降2BP；平均预期最高收益率为2.09%，环比增长2BP [7] - 外资银行结构性存款平均预期最高收益率达4.35%，显著高于国内银行；挂钩指数、基金、股票的结构性存款平均预期最高收益率为4.94% [8][9] 市场环境与政策背景 - 贷款市场报价利率（LPR）自2025年5月20日调降后，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，已连续5个月维持不变 [4] - 多家机构分析认为，由于上半年宏观经济稳中偏强，短期内引导LPR下调的必要性不高，预计四季度初前后可能实施新一轮降息降准 [4] - 尽管近期无政策性利率调整，但由于利率下行趋势延续及政策传导时滞，定期存款利率仍处于下行通道 [9]