监管政策导向 - 金融监管总局将推动构建直接融资与间接融资结合、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配、国内市场与国际市场联动的金融服务新模式[1] - 完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，强化全周期综合金融服务[1] 私募股权行业利好 - 证监会主席吴清对VC/PE释放诸多重磅利好，特别是在退出端给予私募股权投资行业全方位利好[2][3] - 退出问题是当前私募股权投资行业的关键问题，2015-2016年"双创"浪潮期间设立的基金正进入退出关键阶段[3] - 政策举措包括实施创业板改革、提升境外上市备案质效、拓宽并购重组支持渠道[3] - 吴清强调新产业新业态需要更大规模耐心资本和更包容融资环境，肯定私募股权创投基金作为创新资本的重要作用[5] 耐心资本发展 - 耐心资本具有稳定性、长期性特点，能够穿越周期，对风险高度容忍、对失败高度包容[6] - 硬科技企业成长周期长，此前"5+2"基金期限已不匹配当前投资回报逻辑，倒逼创投机构更有耐心[6] - 国资LP是建设耐心资本、长期资本的主力军，发展举措包括为已有基金延期、为新设基金制订更长存续期[6] - 发展耐心资本需要完善容错机制，较长存续期限和灵活退出机制有利于发挥投资积极性[7] 政策支持力度 - 2024年以来股权投资行业频迎政策支持，国家层面对行业支持力度不断加大[8] - 注册制改革以来，九成以上科创板、北交所上市公司和超半数创业板上市公司获得私募股权创投基金支持[8] - 2024年6月国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（创投国十七条）[9] - 2024年7月《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出鼓励发展天使投资、风险投资、私募股权投资[9] - 2024年12月中央经济工作会议强调鼓励发展创业投资、股权投资，壮大耐心资本[9] - 2025年政府工作报告提到健全创投基金差异化监管制度，加快发展创业投资、壮大耐心资本[9] - 科技部加快组建国家创业投资引导基金，预计带动地方资金、社会资本近1万亿元[9] - 加速布局金融资产投资公司基金，签约金额突破3800亿元[9] - 推动设立科技产业融合基金、科创协同母基金、创投二级市场基金等，规模将超3500亿元[9] 行业活动与对接 - 将于10月30日在福州市召开福建省资本与产业对接会，由福建省委金融办、福州市政府等指导[10] - 活动旨在以金融赋能新质生产力跃迁和产业升级转型，助推科技创新与产业创新深度融合[10]