市场策略与投资者行为 - 面对AI市场狂热，大型投资者正借鉴1990年代末互联网泡沫时期的策略，在警惕风险的同时寻求收益 [2] - 资金正从"Mag7"等巨头流出，转向寻找AI生态系统中估值相对合理的软件、机器人和亚洲科技公司等潜在增长点 [2] - 在1998年至2000年的互联网泡沫期间，对冲基金通过灵活的轮动策略，实现了平均每季度跑赢市场约4.5%的成绩 [5] 具体的投资轮动方向 - 投资者青睐能从AI巨头资本开支中间接受益的公司，如向亚马逊、微软等超大规模企业提供服务的IT咨询公司和日本机器人集团 [7][8] - 具体操作包括减持"Mag7"股票，同时建仓为台积电等芯片制造商提供传送盒的台湾家登精密 [8] - 有投资者将铀作为新的AI交易标的，因耗电巨大的AI数据中心可能推高对核能的需求 [8] 行业比较与潜在风险 - 当前数据中心的疯狂建设可能重蹈当年电信行业光纤电缆产能过剩的覆辙 [2][10] - 有观点认为当前市场环境与1999年非常相似，AI热潮的下一阶段将从英伟达、微软等公司扩散到相关行业 [5] - 作为风险对冲，部分投资者看好中国股票，并利用欧洲和医疗健康资产来对冲其美国科技股头寸 [10]