ST华通投资价值分析 - ST华通被永赢基金、融通基金和诺德基金旗下超过50只产品重仓持有，其中永赢消费鑫选6个月持有将其买至第一大重仓股，持有市值超过700万元，博时主题行业等基金持有该股市值则超1亿元 [1][3] - 公司股价表现强劲，年内涨幅高达265.18%，市值约为1394亿元，仅在三季度内涨幅就超过125% [1][4] - 业绩爆发是股价上涨的核心驱动力，公司上半年总营收达172.07亿元，同比增长85.50%，净利润为26.56亿元，同比增长129.33%，创下历史新高 [4] - 业绩增长主要得益于旗下手游《无尽冬日》的成功，该游戏累计收入突破33亿美元，长期稳居中国出海手游收入榜首 [3] 公募基金对ST股的投资逻辑 - 公募基金对ST股的投资筛选流程极为严格，个股需经历多轮筛选、逐步淘汰才能进入可投资范围，对基本面和流动性的考量格外苛刻 [2][7] - 投资流程包括将股票池划分为基础库、备选库、核心库等不同层级，从备选库升级至核心库是关键步骤，需研究员撰写深度报告并通过投研联合评审会议 [7] - 即使个股进入核心股票库，最终是否买入还需基金经理根据个股判断与产品风格契合度等因素决定，基本面是最重要的标准 [8] - 在强监管态势下，公募基金对ST股整体布局敬而远之，多数产品会选择与风险警示股票“割席” [6] 其他被公募持有的ST股案例 - 除ST华通外，主营业务为船舶建造的*ST松发被博时主题行业重仓持有，该公司前三季度净利润12.71亿元，同比增长1614.08% [5][7] - 主营业务为精密激光加工智能装备的ST逸飞被格林碳中和主题重仓持有 [5] 新消费领域的配置趋势 - 部分基金经理正将配置从传统消费转向“新消费”板块，如游戏、IP衍生品、宠物、出口高成长标的等 [9] - 永赢基金基金经理包恺表示，基金降低了传统消费配置，更关注内需中高景气细分领域及市值偏小的出口标的 [9] - 方正富邦基金经理汤戈认为，新消费市场在潮玩、零食、化妆品及黄金珠宝零售等细分赛道呈现多点突破 [9] - 游戏行业被看好，中证游戏板块年内涨幅超四成，自四月初低点以来反弹约50%，行业正处政策红利释放、技术革新加速、市场空间扩张的三重机遇叠加期 [10]